озгляне можливість поетапного збільшення коефіцієнта усереднення обов'язкових резервів. Разом з тим при значному зростанні банківської ліквідності, коли застосування інших інструментів для її абсорбування не зможе надати необхідного ефекту, Банк Росії не виключає можливості адекватної зміни нормативів обов'язкових резервів.
У разі зниження рівня ліквідності в банківському секторі, що супроводжується зростанням процентних ставок на ринку міжбанківських кредитів, основні зусилля Банку Росії будуть направлені на формування додаткового грошового пропозиції за рахунок проведення операцій з надання ліквідності кредитним організаціям. Для цих цілей в якості основних будуть використані операції Банку Росії на відкритому ринку (аукціони прямого РЕПО, ломбардні кредитні аукціони).
Банк Росії також продовжить застосування інструментів постійної дії (ломбардних кредитів по фіксованими процентними ставками та угод В«валютний свопВ»). Для забезпечення безперебійного здійснення розрахунків Банк Росії надаватиме кредитним організаціям внутрішньоденні кредити і кредити В«овернайтВ». З метою підвищення ефективності операцій рефінансування (кредитування) кредитних організацій як інструменту грошово-кредитної політики Банк Росії планує протягом 2007 року проводить роботу в рамках створення єдиного механізму рефінансування (кредитування) кредитних організацій, який забезпечить можливість фінансово стабільним кредитним організаціям отримувати внутрішньоденні кредити, кредити В«овернайтВ» і кредити на термін до 1 року під будь-який вид забезпечення, входить до В«єдиний пулВ» забезпечення.
При цьому в 2007 році буде продовжена робота по включенню до Ломбардний список цінних паперів, відповідають встановленим вимогам, розширенню кола контрагентів за операціями рефінансування і збільшення кількості кредитуються рахунків кредитних організацій, відкритих у всіх територіальних установах Банку Росії.
У зв'язку з планованим розширенням складу майна (активів), що приймається в забезпечення кредитів Банку Росії, протягом 2007 року Банк Росії планує проводити роботу, спрямовану на забезпечення можливості залучення спеціалізованих організацій, у тому числі Агентства зі страхування вкладів, для реалізації майна, прийнятого в заставу по кредитах Банку Росії.
3 Стан грошової сфери та реалізація грошово-кредитної політики в першому півріччі 2007
За січень-червень 2007 рублева грошова маса зросла на 20,7%, у тому числі під II кварталі - на 15,4% (у 2006 р. аналогічні показники склали 17,3 і 14,9% відповідно). Сформоване співвідношення темпів зростання споживчих цін і грошового агрегату М2 зумовило збільшення рублевої грошової маси в реальному вираженні за аналізований період на 14,2% (за січень-червень 2006 р. - на 10,5%).
В В В
У першому півріччі 2007 р. зростання грошового агрегату М0 склав 8,7%, у тому числі в II кварталі - 10,4% (в аналогічні періоди 2006 р. -...
