ти спеціальні фонди для зниження ризику невиконання угод з цінними паперами.
На фондовому ринку функціонують реєстратори (спеціалізовані реєстратори) або тримачі реєстру. Реєстратор - це організація, що здійснює за договором з емітентом діяльність з ведення та зберігання реєстру іменних цінних паперів. Сам ре-стру - список зареєстрованих власників із зазначенням кількості, номінальної вартості і категорії належать їм паперів. Власником реєстру може бути емітент. Однак якщо число власників цінних паперів перевищує 500, то емітент не мають право вести реєстр і повинен укласти договір з організацією, яка виконує функції реєстратора. До реєстру можуть вноситися не тільки імена власників цінних паперів, але і номінальних власників цінних паперів. Номінальний утримувач - Це особа, яка тримає цінні папери, що не являти їх власником, від свого імені в інтересах іншої особи. В якості номінальних власників, як правило, виступають професійні учасники РЦП. Номінальні утримувачі реєструються в реєстрі за дорученням власника. Операції з цінними паперами між власниками паперів одного номінального утримувача не відбиваються у власника реєстру або депозитарію, клієнтом якого він є. У той же час реєстратор має право вимагати від номінального утримувача надання списку власників цінних паперів, утримувачем яких він виступає.
Реєстратор зобов'язаний на вимогу власника або номінального утримувача представити йому виписку з реєстру за його особовому рахунку. Виписка - це документ, в якому вказується власник особового рахунку, вид і кількість належних йому цінних паперів, а також інша інформація, що відноситься до цих паперів на дату його складання. Реєстратор також зобов'язаний надати зареєстрованим у реєстрі власникам і номінальним власникам, які володіють більш як 1% голосуючих акцій емітента, за їх вимогу дані з реєстру про інших власників паперів з зазначенням кількості, категорії та номінальної вартості належних їм паперів. Реєстратор має право делегувати частину своїх функцій по збору і передачі інформації іншим організаціям, які в цьому випадку називаються трансфер-агентами.
Діяльність з ведення реєстру не допускає суміщення її з іншими видами професійної діяльності на РЦБ.
II.4. Фондова біржа
Фондова біржа - це інститут, створений для організації торгівлі цінними паперами. Крім функції організації торгівлі паперами вона може здійснювати депозитарну та клірингову діяльність.
Фондова біржа утворюється у формі некомерційної організації. Торгівлю на біржі можуть здійснювати тільки її члени. Інші особи, охочі укладати біржові угоди, зобов'язані діяти через членів біржі як посередників. Членами фондової біржі можуть бути тільки професійні учасники РЦП. Нерівноправне становище членів біржі, тимчасове членство, здача місць в оренду та їх передача в заставу не членам даної біржі не допускається. Фондова біржа зобов'язана забезпечити гласність і публічність проведених торгів. На товарних і валютних біржах можуть створюватися фондо-ші відділи.
Біржа - це тільки місце, де укладаються угоди з цінними паперами. Тому фізично самі цінні папери на біржі не присутні. Після укладання угоди на біржі покупець і продавець здійснюють між собою взаєморозрахунки у відповідності з правилами біржі.
Якщо інвестор бажає купити або продати папери на біржі, то йому необхідно укласти відповідний договір з компанією-членом біржі, яка надаватиме йому брокерські послуги. Брокерська компанія діє на основі наказів, які віддає їй клієнт. Накази можуть бути декількох видів. p> 1. Ринковий наказ - це наказ про негайне виконання угоди за найбільш вигідною існуючої в даний момент на біржі
ціною.
2. Лімітний наказ - це наказ купити папір не вище або
продати її не нижче певної ціни. Якщо в момент отримання лімітного наказу на біржі відсутній задовольняє клієнта ціна, то брокер записує наказ собі в книгу розпоряджень, щоб виконати його як тільки така ціна з'явиться. Лімітне розпорядження не завжди виконується брокером. По-перше, що цікавить інвестора ціна може не виникнути на біржі протягом терміну дії наказу. По-друге, брокер може отримати кілька розпоряджень з однією і тією ж ціною. Оскільки накази виконуються в порядку їх надходження, то ціна знову може змінитися, і частина наказів залишиться невиконаними.
3. Для страхування від надмірного падіння ціни папери існує стоп-наказ на продаж, визначає ціну, при досягненні якої брокер повинен продати папір. Наприклад, поточна ціна акції 1100 руб. Інвестор віддає стоп-наказ на продаж з ціною 1000 руб. Це означає: якщо ціна акції опуститься до 1000 руб. або нижче, то брокер повинен негайно її продати.
4. Щоб не прогаяти можливу прибуток від приросту курсової
вартості ланцюгової паперу, інвестор може віддати стоп-наказ на покупку. Наприклад, поточна ціна акції дорівнює 1000 руб. Інвестор вважає, що якщо вона перевищить 1100 руб.,...
