ків, що впливають на розмір чистого прибутку (наприклад, величина наданих інвестиційних податкових кредитів). Зазвичай рентабельність рекомендується розраховувати для третього-п'ятого року експлуатації об'єкта. Однак такий підхід не гарантує, що вибраний період дійсно є нормальним роком роботи організації, тому визначають рентабельність інвестицій за ряд суміжних років і оцінюють отримані показники в динаміці. p align="justify"> Більш широке поширення, ніж розрахунок показника норми прибутку на інвестиції, отримав метод розрахунку терміну окупності. Термін окупності інвестицій - розрахунковий період відшкодування початкових вкладень за рахунок прибутку від проектної діяльності. Чим він коротший, тим краще інвестиційний проект. p align="justify"> При оцінці ефективності довгострокових капітальних вкладень за часом амортизації або терміну окупності розраховується час повернення суми інвестицій за рахунок зниження експлуатаційних витрат, забезпечуваного реалізацією проекту. Для новостворених виробництв час окупності являє собою число років, яке буде потрібно для того, щоб відновити (повернути) витрачені на інвестиції кошти за рахунок додатково отриманого доходу або прибутку:
Струм = (Сума капіталовкладень)/(Сума повернення капіталу) (1.1.)
Величина цього прибутку, що іменується в зарубіжній літературі сумою повернення капіталу, або чистими вільними коштами, отриманими у результаті інвестицій, визначається як прибуток від додаткових капітальних вкладень після сплати податків плюс амортизаційні відрахування на нововведені основні засоби. Організація сама визначає прийнятний для себе термін окупності капіталовкладень, і якщо розрахунковий період окупності укладається в цей час, проект може бути прийнятий. За наявності альтернативи в межах нормативного терміну окупності перевага віддається варіанту з меншим часом повернення витрачених коштів. Недолік даного методу полягає в тому, що він не передбачає обліку доходів від інвестицій по роках використання об'єктів. Динамічні методи оцінки ефективності базуються на принципах дисконтування, які дають можливість позбутися від основного недоліку статичних методів - неможливості обліку цінності майбутніх грошових надходжень по відношенню до поточного періоду. Один з методів дисконтування, вживаний в розрахунках економічної ефективності інвестицій, отримав назву методу чистої дисконтованої (поточною) вартістю (ЧДС або ЧТС). p align="justify"> Чистий дисконтована вартість - це різниця між приведеною до поточного моменту сумою надходжень від реалізації проекту і сумою інвестиційних та інших дисконтованих витрат, що виникають в ході реалізації проекту:
ЧДС = D1/(1 + i) + D2/(1 + i) 2 +. + Dt/(1 + i) t - K0 (1.2.) br/>
де D t - грошові надходження в рік t; - ставка відсотка на капітал, мінімальна ставка його рентабельності;
К 0 - сума первісних інвестицій в ...
