рмін дії 3 місяці.
Процентні ф'ючерси - це форвардні угоди зі стандартним розміром контракту і стандартними термінами, здійснювані на біржах.
В основі короткострокових процентних ф'ючерсних контрактів практично завжди лежать євровалютні депозити. Розрахунки за ними здійснюються грошовими коштами за розрахунковою ціною або за ціною останньої угоди.
Розрахунки за довгостроковими процентними ф'ючерсними контрактами здійснюються за цінами урядових облігацій або купонних цінних паперів з терміном, встановленим біржею.
Процентний своп - це угода між сторонами про здійснення серії платежів один одному в узгоджені дати до закінчення терміну угоди.
Типова операція подібного роду передбачає обмін процентного платежу по інструменту з фіксованою ставкою, наприклад купонної облігації, на процентний платіж з плаваючою ставкою.
Плаваюча ставка змінюється залежно від ринкових умов і, як правило, пов'язана з яким-небудь індикатором, наприклад ставкою LIBOR.
Процентний опціон. Опціонний контракт («колл» / «пут») - це угода між двома сторонами, що дає власникові право, але не зобов'язує його купити / продати фінансовий інструмент за певною ціною (ціною виконання) у визначений термін або до його настання.
До опціонах на процентні ф'ючерси відносять опціони позичальника та опціони кредитора, базовим інструментом яких є позики або депозити. Ціна виконання опціону - це ставка відсотка за позикою або депозиту.
На світових грошових ринках базовими інструментами для більшості опціонних контрактів є казначейські векселі і процентні ставки за короткостроковими євровалютні депозитах.
Опціони на угоду про майбутню процентну ставку - це гарантія процентної ставки. Подібними опціонами, яких називають кепи і флори, активно торгують на позабіржових ринках.
Кеп встановлює максимальну виплачувану процентну ставку і діє як набір опціонів «колл», дати виконання яких збігаються з датами фіксації плаваючої ставки по позиці.
флопом протилежні кепам, тобто гарантують держателю виплату мінімальної процентної ставки.
Опціони на процентний своп (свопціони), при якому покупець має право, але не зобов'язаний увійти в своп за узгодженою фіксованою процентною ставкою у визначений термін або до його настання.
Лекція 4. Валютний ринок
. Розвиток валютних ринків
Фіксовані валютні курси існували в різні епохи грошового обігу. Історично відомі два методи або дві системи фіксованих курсів:
система золотого стандарту;
система регульованих зв'язаних валютних курсів.
Система золотого стандарту виникла в середині 19 століття і існувала - за винятком періоду першої світової війни - аж до початку 30-х років ХХ століття. Спочатку Англія визначила вартість своєї валюти вагою містився в ній золота, потім США і Німеччина, а з 1878 року цей принцип стала застосовувати і Франція. Система золотого стандарту вважалася прийнятою в країні, якщо вона дотримувалася деякі обов'язкові умови, такі як:
встановлювала певну вагову золотий вміст своєї грошової одиниці. Наприклад, з 1949 по 1967 роки фун...
