нішньої заборгованості
Державному боргу належить одна з ключових ролей у бюджетній політиці держави, використовуваної в якості основного інструменту регулювання економіки.
Основні причини боргового фінансування державних витрат складаються в необхідності мобілізації додаткових фінансових ресурсів для задоволення потреб суспільства, які об'єктивно не можуть бути задоволені за рахунок бюджетних коштів, обмежених прийнятим рівнем оподаткування; в менших негативні наслідки позик для економіки в порівнянні з додатковою емісією грошей; в тому, що уряду політично комфортніше використовувати кредитне фінансування своїх витрат, ніж підвищувати податки.
Концепції управління державним боргом наголошують:
можливості стабілізаційного впливу боргової політики на реальний сектор економіки (рівні споживання, заощаджень та інвестицій) і грошовий сектор (на стан грошового обігу). Ефект впливу державного боргу на рівні споживання, заощаджень та інвестицій багато в чому залежить від фази економічного циклу: мобілізація державою накопичених грошових коштів (за допомогою реалізації цінних паперів) і фінансування державних заходів можуть оживити сукупний попит і надати стимулюючий вплив на економіку під час економічного спаду; при економічному підйомі активізація державної діяльності на фінансовому ринку в якості позичальника витісняє приватні інвестиції, що зрештою робить стримуючий вплив на економіку в цілому. Наслідки фінансування бюджетного дефіциту за рахунок залучення кредитів і позик на ринку капіталу багато в чому визначаються-загальним станом економіки. Під час економічного спаду розміщення державних боргових зобов'язань у банківському секторі може поглинути надлишкові резерви, накопичені там через різницю між рівнем заощаджень і попитом на кредитні ресурси, і тим самим надати позитивний вплив на обсяг безготівкових платіжних засобів в банківському секторі та грошовий обіг у цілому . Залучення державою коштів небанківського сектора, коли відбувається просте перерозподіл ресурсів між приватним і державним секторами, практично не робить впливу на стан грошової маси;
стимулюючий вплив дефіцитного фінансування на економічне зростання;
розподільчий вплив державного боргу, що реалізовується через ефект витіснення і перекладання боргового тягаря на майбутні покоління;
обумовленість боргового управління якістю ділового середовища, юридичної системи, рівнем інституційного розвитку, в тому числі ступенем зрілості фінансових ринків і корпоративного сектора, політичними, культурологічними та іншими факторами.
Політика управління боргом активно використовує теоретико-методологічні напрацювання сучасної науки. Зокрема, національна.: Практика управління державним боргом орієнтується на законодавчо затверджені боргові показники, що запобігають надмірне зростання державного боргу. Найбільш широко використовуються в міжнародній практиці такі боргові коефіцієнти: зовнішній борг / ВВП (ВНП) 1; зовнішній борг / експорт; державний борг / державні доходи; платежі за зовнішнім боргом / ВВП; платежі за зовнішнім боргом / експорт - «коефіцієнт (норма) обслуговування боргу» («Debt Service Ratio»); платежі за державним боргом / державні доходи; резерви / платежі за зовнішнім боргом. Використання боргових показників прийнятного (безпечного) рівня бо...
