нсової кризи в Мексиці в 1994-1995 рр..
На жаль, російський уряд не зробило з цього відповідних висновків. Прибутковість по ГКО / ОФЗ постійно росла, досягнувши до кінця липня 1998р. 200-250%, що відображало падіння довіри з боку інвесторів.
Зовнішній борг Російської Федерації в залежності від категорії кредиторів можна класифікувати на наступні 8 груп:
1. Борг Паризькому клубу кредиторів;
2. Борг Лондонському клубу кредиторів;
3. Борг міжнародним фінансовим організаціям (МФО);
4. Борг нерезидентам за державними цінними паперами;
5. Заборгованість перед країною - не членами Паризького клубу та колишніми соціалістичними республіками;
6. Заборгованість по комерційних поставок;
7. Зовнішній борг суб'єктів Російської Федерації;
8. Непрямі зобов'язання Російської Федерації та її уповноважених органів.
Незважаючи на те, що непрямі зобов'язання не належать безпосередньо до суверенних зобов'язаннях країни, їх обсяги враховуються при оцінці загальної кредитоспроможності країни.
1.2 Вплив стану світової економіки на зростання зовнішньої заборгованості
Період з початку 1980х до середини 2000х років був періодом швидкого розвитку та лібералізації фінансового сектора в широкому колі країн, додатковий поштовх цьому процесу дало вдосконалення телекомунікаційних та IT-технологій. Активно розвивалися нові фінансові інструменти та інституційні форми. В результаті, розмір фінансового сектора збільшився в кілька разів: з 109% світового ВВП в 1980 році до 353% в 2007 р. Нові ринки, наприклад, ринок CDS, розвинулися до розмірів, порівнянних з ВВП США. Так звана «тіньова банківська система» (хедж-фонди, фонди грошових ринків і т.д.) стала за розміром порівнянної з класичної банківською системою.
Значно зросла боргове навантаження економічних агентів: як населення, так і бізнес-сектору. Величезний рівень заборгованості накопичили і самі фінансові компанії, наприклад, провідні інвестиційні банки мали т.зв. фінансовий важіль (рівень заборгованості по відношенню до капіталу) на рівні 30:1. Результатом кризи стало зниження боргового навантаження приватного сектора. Цей процес почався ще в 2007-08 роках, і продовжується до цих пір. Значною мірою він супроводжувався зростанням боргового навантаження держав. В результаті зусиль політик урядів і центральних банків побоювання щодо стану фінансової системи дещо вщухли, і на порядку денному - розробка реформ фінансового сектора, щоб уникнути повторення подібних подій у майбутньому. Але повністю панічні настрої на ринках не зникли: в інвесторів побоювання щодо наслідків погіршення стану державних фінансів. З особливою силою в 2010 році ці проблеми стали проявлятися в єврозоні, а потім і в країнах Східної Європи. До ризику кризи суверенного боргу схильні і багато інших регіонів світу.
Малюнок 1. Зовнішній борг РФ і його структура
Малюнок 2 Укрупненная структура російського зовнішнього боргу на початок року, млрд. дол. Джерело: побудовано за даними ЦБ РФ.
1.3 Регулювання боргових проблем на міжнародному рівні: суб'єкти та інструменти зов...
