> окапі=В / СК, (1.2.19)
де В - виручка;
СК - власний капітал.
Коефіцієнт показує активність коштів, якими ризикують акціонери. Його зростання означає збільшення рівня продажів, в значній мірі забезпечуваних кредитами, і зниження частки власних джерел у загальному капіталі підприємства. Значне зниження окапі відображає тенденцію до бездіяльності частини власних коштів.
Період обороту - середній строк, за який повертаються в господарську діяльність організації грошові кошти, вкладені у виробничо-комерційну діяльність, або тривалість одного обороту (в днях):
поб=Т / окапі, (1.2.20)
де Т - аналізований період.
Чим менше цей показник, тим краще, оскільки за інших рівних умов економічному суб'єкту потрібно менше оборотних коштів. Чим швидше оборотні кошти роблять кругообіг, тим краще і ефективніше вони використовуються.
Важливою характеристикою ефективності власного капіталу є його рентабельність:
=(ПП / СК) * 100%, (1.2.21)
де ЧП - чистий прибуток;
СК - середня сума власного капіталу за звітний період.
Рентабельність власного капіталу характеризує прибутковість бізнесу для його власників і показує, скільки одиниць прибутку припадає на одиницю власного капіталу.
Ефективність використання власного капіталу залежить також від тривалості періоду, необхідного на повне відтворення суми власного капіталу за рахунок прибутку і характеризується періодом окупності власного капіталу (Пск):
Пск=СК / ПП (1.2.22)
Пск залежить від постійно змінюються власного капіталу і прибутку, тому не існує єдиного критерію для його оцінки. На практиці вважають, що найбільш швидкоокупними вважаються організації, у яких Пск від одного до п'яти років.
Ефект фінансового левериджу (важеля) (ЕФР,%):
ЕФР=(1 - Сп)? (КР - Ск)? ЗК / СК, (1.2.23)
де Сп - ставка податку на прибуток, в десятковому вираженні;
КР - коефіцієнт рентабельності активів (відношення валового прибутку до середньої вартості активів),%;
Ск - середній розмір ставки відсотків за кредит,%. Для більш точного розрахунку можна брати середньозважену ставку за кредит;
ЗК - середня сума використовуваного позикового капіталу;
СК - середня сума власного капіталу.
Він характеризує ступінь ризику і стійкість компанії. Чим менше фінансовий важіль, тим стійкіше положення. З іншого боку, позиковий капітал дозволяє збільшити коефіцієнт рентабельності власного капіталу, тобто отримати додатковий прибуток на власний капітал.
Математичне уявлення модифікованої моделі Дюпона має вигляд:
(1.2.24)
де Рск - рентабельність власного капіталу;
ЧП - чистий прибуток;
А - сума активів організації;
ВР - (обсяг виробництва) виручка від реалізації;
СК - власний капітал організації.
...
