нні:
метод чистої приведеної вартості (метод чистої дисконтованої вартості, метод чистої поточної вартості);
метод внутрішньої норми прибутку;
дисконтований термін окупності інвестицій;
індекс прибутковості;
метод ануїтету.
Метод оцінки ефективності інвестиційного проекту на основі чистої приведеної вартості дозволяє прийняти управлінське рішення про доцільність реалізації проекту виходячи з порівняння суми майбутніх дисконтованих доходів з витратами, необхідними для реалізації проекту (капітальними вкладеннями).
Індекс прибутковості - це відношення наведених грошових доходів до наведених на початок реалізації проекту інвестиційним витратам. Якщо індекс дохідності більше 1, то проект приймається. При індексі прибутковості менше 1 проект відхиляється.
Внутрішня норма прибутку являє собою ту розрахункову ставку відсотка (ставку дисконтування), при якій сума дисконтованих доходів за весь період реалізації інвестиційного проекту стає рівною сумі початкових витрат (інвестицій). Цю норму можна трактувати як максимальну ставку відсотка, під який фірма може взяти кредит для фінансування проекту за допомогою позикового капіталу.
Розрахунок ануїтету найчастіше зводиться до обчислення загальної суми витрат на придбання за сучасною загальної вартості платежу, які потім рівномірно розподіляються на всю тривалість інвестиційного проекту. [1, 142 с.]
.2 Оцінка ефективності інвестиційного портфеля
Оцінка ефективності управління портфелем, проведена певним чином, може змусити менеджера краще дотримуватися інтереси клієнта, що, ймовірно, позначиться на управлінні його портфелем у майбутньому. Інвестиційний менеджер може виявити причини своєї сили або слабкості, проводячи оцінку ефективності діяльності.
Причиною високої ефективності управління в минулому може бути висока майстерність інвестиційного менеджера. Низька ефективність управління може бути результатом, як збігу обставин, так і надмірного обороту, високого винагороди за управління або інших причин, пов'язаних з низькою кваліфікацією менеджера. Первинним завданням оцінки ефективності управління є визначення того, чи було управління в минулому високоефективним або низькоефективних. Потім необхідно визначити, чи є дана ефективність наслідком везіння чи майстерності.
Зазвичай ефективність управління портфелем оцінюється на деякому тимчасовому інтервалі (один року, два роки і т.д.), усередині якого виділяються періоди (місяці, квартали). Цим забезпечується досить представницька вибірка для здійснення статистичних оцінок.
Для оцінки ефективність управління портфелем необхідно виміряти дохідність та рівень його ризику.
Визначення прибутковості не представляє складності, якщо протягом усього періоду володіння і управління портфелем він залишався незмінним, тобто не було додаткових інвестицій або вилучення коштів. У цьому випадку прибутковість визначається на основі ринкової вартості портфеля на початку і наприкінці розглянутого періоду.
У загальному випадку ринкова вартість портфеля в певний момент часу обчислюється як сума ринкових вартостей цінних паперів, що входять ...
