- відволікання частини поточних активів на кредитування споживачів товарів, робіт і послуг підприємства, дочірніх підприємств і інших дебіторів, що говорить про фактичне іммобілізації цієї частини оборотних коштів з виробничого процесу;
- згортанні виробничої бази;
- спотворенні реальної оцінки основних фондів внаслідок існуючого порядку їх бухгалтерського обліку тощо
Для того щоб зробити однозначні висновки про причини зміни даної пропорції в структурі активів, необхідно провести детальний аналіз розділів і окремих статей активів балансу, а також, при необхідності, запросити у підприємства додаткову інформацію.
Враховуючи те, що питома вага основних засобів може змінюватися і внаслідок впливу зовнішніх факторів, необхідно звернути особливу увагу на зміну абсолютних показників за звітний період, яке відображає рух основних засобів.
Наявність у складі активів підприємства нематеріальних активів побічно характеризує обрану підприємством стратегію як інноваційну, так як воно вкладає кошти в патенти, ліцензії, іншу інтелектуальну власність, хоча подібні вкладення вимагають додаткової (поза рамками цього аналізу) оцінки їх економічної ефективності.
Наявність довгострокових фінансових вкладень вказує на інвестиційну спрямованість вкладень підприємства, але в ході подальшого аналізу необхідно вивчити портфель інвестиційних цінних паперів підприємства і дати оцінку їх ліквідності, а також ефективності відволікання коштів підприємства на дані вкладення.
При аналізі першого розділу активу балансу слід також звернути увагу на тенденції зміни статті Незавершене будівництво raquo ;, так як за певних умов збільшення її частки може негативно позначитися на результативності фінансової та господарської діяльності підприємства.
Швидкість обороту поточних активів підприємства - одна з якісних характеристик проведеної фінансової політики: чим вище швидкість обороту, тим ефективніше обрана стратегія, тому абсолютний і відносний зростання оборотних засобів може свідчити не тільки про розширення виробництва або дію чинника інфляції , а й про уповільнення їх обороту, що об'єктивно викликає потребу в збільшенні їх маси.
Для визначення тенденції оборотності коштів розраховується коефіцієнт оборотності:
, (3)
При вивченні структури запасів і витрат основну увагу доцільно приділити виявленню тенденцій зміни таких елементів поточних активів, як сировину, матеріали та інші аналогічні цінності, витрати в незавершеному виробництві, готова продукція і товари для продажу.
Збільшення питомої ваги запасів може означати:
- нарощування виробничого потенціалу підприємства;
- прагнення за рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи підприємства від знецінення під впливом інфляції;
- нераціональність обраної господарської стратегії, внаслідок якої значна частина поточних активів иммобилизована в запасах, чия ліквідність може бути невисокою.
Таким чином, хоча тенденція до зростання запасів може призвести до збільшення на деякому відрізку часу значення коефіцієнтів поточної ліквідності, необхідно проаналізувати, чи не відбувається це збільшення за рахунок необгрунтованого відволікання активів з виробничого обороту, що в кінцевому підсумку призводить до зростання кредиторської заборгованості та погіршення фінансового стану підприємства.
Велика увага при дослідженні тенденцій зміни структури оборотних коштів підприємства слід приділити дебіторської заборгованості (стр.230, 240). Високі темпи зростання дебіторської заборгованості по розрахунках за товари, роботи, послуги та за векселями можуть свідчити про те, що дане підприємство активно використовує стратегію товарних позик для споживачів своєї продукції. Кредитуючи їх, підприємство фактично ділиться з ними частиною свого прибутку. У той же час, в тому випадку, коли платежі підприємству затримуються, воно змушене брати кредити для забезпечення своєї господарської діяльності, збільшуючи власну кредиторську заборгованість.
Оскільки грошові кошти (стр.260) і короткострокові фінансові вкладення (стор.250) - найбільш легко реалізовані активи, то збільшення їх частки в умовах низьких темпів інфляції (3-8% річних) і ефективно функціонуючого ринку цінних паперів може розглядатися як позитивна тенденція.
Необхідним елементом аналізу (четвертий етап) виступає дослідження результатів фінансової діяльності та напрямків використання отриманого прибутку. Вихідна для аналізу інформація міститься в звіті про прибутки і збитки (форма №2).
У тому випадку, якщо підприємство збиткове, можна зробити висново...
