/p>
Крім того, є близько тисячі різних положень, стандартів, прийнятих ФСФР, що регламентують конкретні види діяльності на РЦП, в тому числі і професійною.
В даний час суб'єктами регулювання є:
) Центральний банк - регулює сегмент банківських цінних паперів.
) Міністерство фінансів - регулює сектор державних цінних паперів;
) Державний комітет з управління майном - регулює сегмент цінних паперів, які випускаються підприємствами в ході приватизації;
) Федеральна антимонопольна служба - регулює великі угоди;
) Федеральна служба з фінансових ринків - регулює весь ринок паперів.
Система управління ринком цінних паперів поряд з функціональної, технічної та підсистемами інфраструктури забезпечує функціонування ринку цінних паперів. Як і будь-яка система управління, система регулювання ринку цінних паперів будується відповідно до його цілями, стратегією і завданнями і має дві підсистеми: керуючу і керовану.
Регулювання ринку цінних паперів зазвичай має наступні цілі:
підтримка порядку на ринку, створення нормальних умов для роботи всіх учасників ринку;
захист учасників ринку від несумлінності і шахрайства окремих осіб або організацій, від злочинних організацій;
забезпечення вільного і відкритого процесу ціноутворення на цінні папери на основі попиту і пропозиції;
створення ефективного ринку, на якому завжди є стимули для підприємницької діяльності, і на якому кожен ризик адекватно винагороджується;
в певних випадках створення нових ринків, підтримка необхідних суспільству ринків і ринкових структур, ринкових починань і нововведень і т.п.;
вплив на ринок з метою досягнення якихось суспільних цілей (наприклад, для підвищення темпів зростання економіки, зниження рівня безробіття і т.д.).
Процес регулювання на ринку цінних паперів включає:
створення нормативної бази функціонування ринку, тобто розробка законів, постанов, інструкцій, правил, методичних положень та інших нормативних актів, які ставлять функціонування ринку на загальновизнану і всіма дотримувану основу;
відбір професійних учасників ринку; сучасний р. ц. б., як, мабуть, і будь-який інший ринок, неможливий без професійних посередників. Однак не будь-яка особа або не будь організація можуть зайняти місце такого посередника. Щоб це зробити, необхідно задовольнити певним вимогам по знанням, досвіду і капіталу, які встановлюються уповноваженими на це регулюючими організаціями або органами;
контроль за дотриманням виконання всіма учасниками ринку норм і правил функціонування ринку; цей контроль виконується відповідними контрольними органами;
систему санкцій за відхилення від норм і правил, встановлених на ринку; такими санкціями можуть бути: усні та письмові попередження, штрафи, кримінальні покарання, виключення з лав учасників ринку.
Принципи регулювання РЦБ в чому залежать від існуючих в країні політичних і економічних умов, але водночас вони повинні відображати і перевірену часом історичну практику світового РЦБ.
Основні принципи:
. Поділ підходів у регулюванні відносин між емітентом і інвестором, з одного боку, і відносин за участю професійних учасників ринку - з іншого. У першій зв'язці регулюються відносини між власником прав за цінним папером і особою по ній зобов'язаним; у другій - відносини, в яких укладаються і виконуються угоди між емітентом і професійним учасником, інвестором і професійним учасником або між професійними учасниками.
. Виділення з усіх видів цінних паперів так званих інвестиційних, тобто тих, які випускаються масово, серіями (траншами) і можуть швидко поширюватися і ринок яких може бути швидко організований. Саме такі папери потребують ретельного регулюванні, оскільки саме такими інструментами зловмисники можуть завдати великої шкоди учасникам ринку.
. Максимально широке використання процедур розкриття інформації про всіх учасників ринку - емітенти, великих інвесторів і професійних учасниках. Цим механізмом досягається можливість отримання учасниками ринку інформації один про одного для прийняття ділових рішень при операціях на ринку.
. Необхідність забезпечення конкуренції як механізму об'єктивного підвищення якості послуг і зниження їх вартості. Цей принцип реалізується через неприйняття регулятивних документів, що роблять преференції окремим учасникам ринку. Усі суб'єкти регулювання мають рівні права перед регулюючими органами - у нормах не згадуються конкретні ...
