талу за наступною формулою (1):
(1)
де: Кн - коефіцієнт незалежності;
Ск - власний капітал;
Вб - авансований капітал (підсумок, валюта балансу, тобто загальна сума фінансування).
Досить високим рівнем коефіцієнта незалежності вважається відношення власного капіталу до валюти балансу, рівне 0,5 - 0,6. У цьому випадку ризик кредиторів зведений до мінімуму: продавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство зможе погасити свої боргові зобов'язання, навіть якщо друга половина, в яку вкладено позикові кошти, буде з якихось причин знецінена. [8, c.172]
Коефіцієнт залежності характеризує частку зобов'язань підприємства в загальній сумі капіталу підприємства. Даний коефіцієнт розраховується за формулою (2):
(2)
де: Кз - коефіцієнт залежності;
Зк - залучений капітал;
Вб - авансований капітал (підсумок, валюта балансу).
Чим вище ця частка, тим більше залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.
Наступним показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є коефіцієнт фінансування, що представляє собою відношення власного капіталу до залученого капіталу, який розраховується за формулою (3):
(3)
де: Кф - коефіцієнт фінансування;
Ск - власний капітал;
Зк - позиковий (залучений) капітал.
Чим вище рівень цього коефіцієнта, тим для банків та інвесторів надійніше фінансування.
Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових. Ситуація, при якій величина коефіцієнта фінансування lt; 1 (більша частина майна підприємства сформована за рахунок позикових коштів), може свідчити про небезпеку неплатоспроможності і нерідко ускладнює отримання кредиту.
На західних підприємствах ширше, ніж коефіцієнт фінансування, застосовується його зворотний показник - коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, який визначається відношенням залученого капіталу до власного капіталу. Даний коефіцієнт, знаходиться за формулою 4, зворотної до формули 3.
Цей коефіцієнт вказує, скільки позикових коштів залучило підприємство на один тенге вкладених в активи власних коштів.
Одним з важливих показників, що характеризують ступінь незалежності (автономності) підприємства, є коефіцієнт фінансової стійкості, або, як його ще називають, коефіцієнт покриття інвестицій. [11, c.147] Він характеризує частку власних і довгострокових позикових коштів у загальному (авансованому) капіталі, тобто визначається за формулою (4):
(5)
де: Кпи - коефіцієнт фінансової стійкості;
До - довгострокові зобов'язання (довгострокові кредити і позики);
Вб - валюта балансу.
Це більш м'який показник порівняно з коефіцієнтом автономії. У західній практиці прийнято вважати, що нормальне значення коефіцієнта дорівнює близько 0,9, критичним вважається його зниження до 0,75.
Фінансовий стан підприємства, його стійкість багато в чому залежить від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів) і від оптимальності структури активів підприємства і, в першу чергу, від співвідношення основного і оборотного капіталу.
Залежно від джерел формування загальну суму оборотних коштів прийнято ділити на дві частини:
а) змінну, яка створена за рахунок короткострокових зобов'язань підприємства;
б) постійний мінімум поточних активів (запасів і витрат), який утворюється за рахунок власного капіталу.
Недолік власного оборотного капіталу призводить до збільшення змінної і зменшення постійної частини поточних активів, що також свідчить про посилення фінансової залежності підприємства і нестійкості його положення.
Суму власного оборотного капіталу можна розрахувати таким чином: із загальної суми поточних активів відняти суму короткострокових зобов'язань (IV розділ балансу).
Розраховується також структура розподілу власного капіталу, а саме частка власного оборотного капіталу і частка власного основного капіталу в загальній його сумі.
При цьому використовується коефіцієнт маневреності капіталу, який розраховується за такою формулою (6):
(6)
де: КМК ...
