новременного відволікання власних средсвПрівлeчeніе боргового капіталу (довгострокові кредити банків, лізинг, випуск облігaцій) Вартість (ціна) позикового капіталу Низька кредитоспроможність Ризик нездійсненності інвестиційного проeктaФінансірованіе поточних потреб Усунення сезонностіПрівлеченіе короткострокових кредитів банків, включаючи овердрафтне кредітованіеСтоімость (ціна) позикового капіталу Низька кредитоспроможність, недостатньо гарна кредитна історія Отсутсвие високоліквідного залогаФінансірованіе проектів, розкриття інформації про яких позбавляє компанію конкурентного пріемуществаФінансірованіе за рахунок внутрішніх (власних) джерел Приватне (закрите) розміщення акційНедостаток власних джерел Невисока прибутковість і нестійкість компанії Ризик нездійсненності проектаУсіленіе економічної безпеки і підвищення фінaнсовой нeзавісімостімФінансірованіе за рахунок власних джерел Зміна дивідендної політики Фінансування в рамках групи компанійНізкая прибутковість, недолік власних джерел Зниження зацікавленості акціонеровФормірованіе додаткових фінансових потоків за рахунок внутрішніх істочніковПродажа непрофільних активів, секвестрування расходовПріменіми до тих активів і благ (витратам), які не потрібні компанії Обмеженість істочнікаМaксімальное прівлeченіе безкоштовних зовнішніх джерел (стійких пасивів) Управління кредиторською задолженностьюОтказ кредиторів від реструктуризації заборгованості, можливі економічні санкції
Рішення щодо структури балансу повинні бути орієнтовані на виключення диспропорцій в темпах зростання окремих елементів активів і пасивів, у співвідношенні позикових і власних джерел, з одного боку, і мобільних та іммобілізованих коштів з іншої сторони. Диспропорції мають всі шанси привести до недостатньої забезпеченості власними обіговими коштами і зниженню рівня ліквідності. Відсутність власних оборотних коштів, чистого оборотного капіталу (їх негативні значення) ризиковано для компанії і з тієї точки зору, що при необхідності термінового повернення заборгованості знадобиться вимушена реалізація активів або компанія буде змушена оголосити дефолт за своїми зобов'язаннями.
У своїх діях з управління фінансовою структурою капіталу фінансовому менеджменту компанії слід враховувати також загальновизнане правило, якому повинні слідувати підприємства будь-яких типів при формуванні цільової структури капіталу: власники підприємств віддають перевагу розумний зростання частки позикових коштів, а кредитори віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, що знижує ризики кредиторів.
Управління ліквідністю
Рішення в області ліквідності подразумевают прийняття конкретних рішень щодо окремих груп (видів) оборотних активів. Зростання рівня ліквідності оборотних активів lt; # justify gt; 1. На основі прогнозу виручки і фінансових результатів (прогнозного звіту про прибутки і збитки) оцінити стійкість здобуття доходів і прибутку в основній діяльності і залежність майбутніх фінансових результатів від іншої діяльності, визначити можливу величину чистого прибутку як джерела поповнення власного капіталу і виплати дивідендів.
2. На основі плану грошових потоків lt; # justify gt; Управлінські рішення, що приймаються на підставі розгляду та оцінки прогнозної звітності, дозволяють створити порядок заходів щодо поліпшення роботи і закласти їх у бізнес-план компанії.
Оптимізація рішень в частині бухгалтерської облікової політики безпосередньо пов'язана з діями фінансового менеджера як відносно структури балансу, так і фінансових результатів. Від вирішення даного питання безпосередньо залежить обгрунтування податкової облікової політики і розробка оптимальних податкових схем в рамках чинного законодавства. [42]
На закінчення першого поділу можна сформулювати наступні висновки: Основна мета фінансового аналізу - отримання найбільш інформативних параметрів, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами. При цьому інтерес представляє як поточний фінансовий стан підприємства, так і прогноз на найближчу або відокремлену перспективу, тобто, очікувані параметри фінансового стану.
Основними функціями фінансового аналізу є: об'єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності та ділової активності об'єкта аналізу; виявлення факторів і причин досягнутого стану та отриманих результатів; Підготовка та обгрунтування прийнятих управлінських рішень в галузі фінансів; виявлення і мобілізація резервів поліпшення фінансового стану і фінансових результатів, підвищення ефективності всієї господарської діяльності.
ліквідність платоспроможність конкурентоспроможність управлінський
2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТОВАРИСТВА З ОБМЕЖЕНОЮ ...
