державні позики є основним джерелом фінансування бюджетного дефіциту. У сучасних умовах надходження від державних позик стали другим після податків методом фінансування бюджетного дефіциту. Останнє пояснюється більш швидким темпом зростання витрат у порівнянні зі збільшенням податкових надходжень.
Фінансування витрат капітального характеру за рахунок запозичених коштів в певних межах має позитивне значення. Школа і бібліотека забезпечує потреби жодного покоління, оскільки служать 30 - 50 років. Чому ж тоді їх будівництво має бути сплачено протягом декількох років за рахунок податків з тих, хто, можливо, навіть не встигне скористатися їхніми послугами. Набагато розумніше перекласти фінансування таких об'єктів на всі покоління, які будуть ними користуватися. Таке розтягнення джерел фінансування в часі і забезпечується випуском позик на відповідний термін. В останньому випадку покоління, яке будує школу, несе аналогічне фінансовий тягар, що й наступні покоління, за рахунок податків, з яких погашається як основний борг, так і відсотки по нему.Такім чином, позитивний вплив розподільної функції державного кредиту полягає в тому, що з її допомогою податковий тягар більш рівномірно розподіляється в часі. Податки, які стягуються в період фінансування видатків за рахунок державної позики, не збільшуються. Зате потім, коли кредити погашаються, податки стягуються не тільки для їх сплати, але й для погашення відсотків по ньому.
Державний кредит як фінансова категорія виконує три функції: розподільчу, регулюючу і контрольну.
2. Регулююча функція державного кредиту: вступаючи в кредитні відносини, держава мимоволі впливає на стан грошового обігу, рівень процентних ставок на ринку грошей і капіталів, на виробництво і зайнятість. Свідомо використовуючи державний кредит як інструмент регулювання економіки, держава може проводити ту чи іншу фінансову політику.
Держава регулює грошовий обіг, розміщуючи позики серед різних груп інвесторів. Мобілізуючи кошти фізичних осіб, держава зменшує їх платоспроможний попит. Тоді, якщо за рахунок кредиту профінансуються виробничі витрати, наприклад, інвестиції станеться абсолютне скорочення готівкової грошової маси в обігу. У випадку фінансування витрат на оплату праці, наприклад, викладачів і лікарів, кількість готівкової грошової маси в обігу залишиться без змін, хоча можлива зміна структури платоспроможного попиту.
Операції з купівлі-продажу державних цінних паперів чи видача кредитів під їх заставу, що проводяться центральним банком, є важливим інструментом регулювання ліквідності комерційних банків в країні. У РФ такого роду операції набули поширення після серпневого кризи ринку міжбанківських кредитів в 1995 р Кредити під заставу високо ліквідних державних цінних паперів стали надаватися Банком Росії з квітня 1996
Виступаючи на фінансовому ринку в якості позичальника, держава збільшує попит на позикові кошти і тим самим сприяє зростанню ціни кредиту. Чим вище попит держави, тим вище за інших рівних умов рівень позичкового відсотка, тим більш дорогим стає кредит для підприємців. Дорожнеча позикових коштів змушує бізнесменів скорочувати інвестиції у сферу виробництва, в той же час вона стимулює накопичення у вигляді придбання державних цінних паперів.
До певних меж цей процес не робить істотного негативного впливу на виробництво. У тому випадку, якщо в країні достатньо вільних капіталів, негативний вплив буде дорівнювати нулю до їх повного поглинання. Тільки після цього активність держави на фінансовому ринку виразиться у зростанні позичкового відсотка, а відволікання значної частки грошових накопичень для непродуктивного використання істотно сповільнить темпи економічного зростання.
Позитивний вплив на виробництво і зайнятість держава надає, пред'являючи попит на товари національного виробництва за рахунок запозичених за кордоном коштів, виступаючи в якості кредитора і гаранта. У промислово розвинених країнах поширена система підтримки малого бізнесу, експорту продукції або виробництва в окремих районах, що зазнають спад, шляхом гарантування державою кредиторів, що надаються банками згідно з відповідними програмами.
Підтримка малого бізнесу передбачає, що держава бере на себе погашення заборгованості банкам за кредитами, наданими дрібним підприємцям, у разі їх банкрутства. У більшості промислово розвинених країн функціонують державні або напівдержавні компанії, які за низькими ставками страхують ризик неплатежу експортерам національних товарів. Тим самим заохочується освоєння нових ринків збуту вітчизняної продукції.
Велику роль у стимулюванні розвитку виробництва і зайнятості грають кредити, що надаються за рахунок бюджетів територій або позабюджетних фондів. З їх допомогою забезпечується прискорений роз...
