розрахунок низки показників.
На думку Савицької Г.В. великий вплив на фінансовий стан підприємства і його виробничі результати надає стан виробничих запасів. З метою нормального ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. В даному випадку використовуються прийоми факторного аналізу для виявлення причин зміни планових показників.
Відповідно до методики Бланка І.А. для аналізу фінансової стратегії підприємства використовується аналіз стояння грошового потоку.
Грошовий потік - це обсяг грошових коштів, які отримує або виплачує підприємство протягом звітного або планованого періоду. Грошовий оборот підприємства складається з руху грошових коштів, у зв'язку з різними господарськими операціями, які можна згрупувати за їх економічним змістом. Прийнято виділяти три види господарських операцій і відповідно пов'язаних з ними грошових потоків: поточна, інвестиційна, фінансова.
Поточна діяльність (ТД) відображає основний потік грошових коштів від виробництва і реалізації продукції, виконання робіт або надання послуг.
Інвестиційна діяльність (ІД) включає операції, пов'язані з реальними і портфельними інвестиціями довгострокового характеру. Джерела коштів для неї: амортизаційні відрахування, фонд накопичення, нерозподілений прибуток, доходи від продажу основних фондів, довгострокові кредити і позики, емісія акцій.
Фінансова діяльність (ФД) - операції по короткостроковому фінансуванню підприємства: короткострокові кредити і позики та оплата відсотків по них, обороти з валютних операцій.
Кожна з розглянутих методик має свої переваги і недоліки, розглянемо основні з них.
Методика Ковальова В.В. передбачає односторонній підхід до оцінки фінансової політики підприємства на основі оцінки його ліквідності. При цьому не проводиться аналіз інших сфер діяльності підприємства.
У методиці Савицької Г.В. основна увага приділяється аналізу оборотних коштів підприємства, виключаючи інші фінансові інструменти.
Методика Бланка І.А. основну увагу приділяє аналізу грошових потоків підприємства. Дана методика є порівняно новою для Російської практики і, отже, має ряд недоліків.
Таким чином, кожна з розглянутих методик носить односторонній характер. Для нівелювання зазначеного недоліку пропонується комплексний підхід до аналізу фінансової стратегії підприємства, що поєднує елементи всіх з розглянутих методик.
На першому етапі аналізу пропонується оцінка стану внутрішнього і зовнішнього середовища підприємства та рівня його конкурентоспроможності на ринку.
На другому етапі пропонується проведення аналізу фінансового стану підприємства: аналіз ліквідності та платоспроможності, аналіз фінансової стійкості, аналіз прибутковості і рентабельності, а також ділової активності підприємства.
Аналіз платоспроможності підприємства. Для проведення оцінки платоспроможності (ліквідності) в процесі фінансового аналізу використовуються наступні основні показники:
а) коефіцієнт абсолютної платоспроможності (КАП). Він показує на скільки всі поточні фінансові зобов'язання підприємства забезпечені наявними в нього готовими коштами платежу на певну дату. Розрахунок цього коефіцієнта здійснюється за формулою:
КАП =, (1)
де ТАК - сума грошових активів підприємства на певну дату;
КФВ - сума короткострокових фінансових вкладень підприємства
на певну дату;
ОБК - сума всіх короткострокових (поточних) фінансових зобов'язань підприємства на певну дату [9].
б) коефіцієнт проміжної платоспроможності (КПП). Він показує, якою мірою всі короткострокові (поточні) фінансові зобов'язання можуть бути задоволені за рахунок його високоліквідних активів (включаючи готові засоби платежу). Для визначення цього показника використовується наступна формула:
КПП =, (2)
де ТАК - сума грошових активів підприємства (середня або на певну дату);
КФВ - сума короткострокових фінансових вкладень (середня або на певну дату);
ДЗ - сума дебіторської заборгованості всіх видів (середня або на певну дату);
ОБК - сума всіх короткострокових (поточних) фінансових зобов'язань підприємства (середня або на певну дату) [14].
в) коефіцієнт поточної платоспроможності (КТП). Він показує, якою мірою вся заборгованість за короткостроковими (поточним) фінансовими зобов'язаннями може бути задоволена за рахунок усіх його поточних (оборотних) активів. Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:
КТП =, (3)
де ОА - сума всіх оборотних активів підприємства (середня або на певну дату);
ОБК ...
