p align="justify">
2.2 Аналіз ефективного використання необоротних активів організації необоротні активи фінансування
Оцінка необоротних активів необхідна при визначенні ціни угоди купівлі-продажу, заставної вартості при кредитуванні, при визначенні вкладів у статутний капітал, при реструктуризації підприємства, підготовці бізнес - планів, переоцінці основних фондів підприємств, визначенні вартості пакетів акцій , здійснення емісії акцій, ліквідації підприємств та ін. В основі оцінки необоротних активів підприємства лежать три класичні підходи:
) Моделі, засновані на прогнозі майбутнього (дохідний підхід). Вони співвідносять цінність активу з поточною цінністю очікуваних у майбутньому (прогнозованих) грошових потоків, що припадають на даний актив. Основною моделлю цього типу є оцінка дисконтованих грошових потоків в різних модифікаціях (метод ДДП);
) Моделі, засновані на сучасних відомостях (порівняльний підхід). Ці моделі визначають цінність активу в порівнянні його з подібними активами, ціна яких вже відома;
) Моделі, засновані на даних минулих періодів (Витратний підхід, моделі оцінки на основі активів).
Іншими словами, дохідний підхід відображає очікувані в майбутньому доходи, порівняльний підхід характеризує сьогоднішнє становище фірми, витратний підхід відображає витрати, понесені компанією з урахуванням зміни їх цінності в часі для досягнення сьогоднішніх параметрів роботи. Слід сказати, що у кожного підходу є свої типи компаній, для яких результати оцінки високопрофесійним оцінювачем найбільш достовірні в порівнянні з результатами інших підходів, і навпаки. Наприклад, витратний підхід має найбільший серед трьох підходів вага при оцінці бізнесу, коли оцінювана компанія володіє значними матеріальними активами, тільки що утворена або знаходиться в стадії банкрутства. Рекомендується застосовувати витратний підхід в якості основного для оцінки холдингових компаній. Це підхід є найбільш прийнятним при розрахунку вартості майна, яке призначене для спеціального використання (без отримання доходу), - це школи, лікарні, будівлі пошти, культурні споруди, вокзали і т.п .; для цілей застави; при оцінці в цілях оподаткування; для страхування та ін. Дохідний підхід (у переважній більшості випадків це метод дисконтованих грошових потоків - метод ДДП) для багатьох підприємств використовувати фактично не можна (особливо при великих постійних витратах і високій частці собівартості продукції у виручці) через велику його чутливості до важкопрогнозованим параметрах розрахунку (ціною і обсягом реалізації, темпу росту при розрахунку термінальній вартості та ін.) і, отже, низької достовірності оцінки вартості. Тобто рішення може виявитися нестійким - незначне редагування прогнозованих даних може викликати сильне зміна рішення, що буває, наприклад, при оцінці підприємств чорної і кольорової металургії, машинобудування, на яких зазвичай великі постійні витрати і частка собівартості у виручці. Основним методом розрахунку витратного підходу є метод скоригованих чистих активів, в якому вартість підприємства являє собою різницю між сумою всіх активів (нематеріальні активи, основні засоби (ОС), незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення, запаси, дебіторська заборгованість і т.д.) в сучасних ринкових вартостях і сумою зобов'язань також в сучасних ринкових вартостях (довгострокові і короткострокові позики і кредити, кредиторська заборгованість і т.д.). Західні джерела стверджують, що близькість результатів, отриманих з використанням трьох підходів, може бути тільки в ідеалі на так званих рівноважних ринках, а в реальному житті розбіжності між підсумками розрахунків за трьома підходам можуть бути дуже великими [5, с. 247].
Принципи оцінки необоротних активів підприємства в Російській Федерації та міжнародної практики відображені в стандартах бухгалтерського обліку.
Загальну структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів, він показує оборотні активи, що припадають на один рубль необоротних засобів; розраховується за формулою:
(1.2.1)
де Е - величина оборотних активів підприємства на звітну дату;- Величина необоротних активів підприємства на звітну дату (за залишковою вартістю).
Значення даного показника у великій мірі обумовлено галузевими особливостями кругообігу коштів аналізованого підприємства. У ході внутрішнього аналізу структури активів слід з'ясувати причини різкого зміни коефіцієнта (якщо це має місце) за звітний період. У ході аналізу з'ясовуються статті активів, за якими стався найбільший внесок у збільшення загальної величини необоротних активів. Для цілей проведення аналізу в складі структури необоротних активів може бути відображена довгострокова дебіторська заборгованість, оскільки вклад...
