нафту Brent Crude Oil з 1.01.2004 р (дати створення стабілізаційного фонду в Росії) по 18.05.2012 р коливалися наступним чином (табл. 1).
Таблиця 1 Ціни на нафту Brent Crude Oil з 1.01.2004 р по 1.01.2013г.
ДатаПоказатель1.01.200433,011.01.200545,871.01.200665,431.01.200757,211.01.200891,961.07.200844,981.01.200945,931.01.201071,181.01.2011100,581.01.2012123,051.01.2013106,73
Як показує статистика, загальна тенденція зростання цін на нафту відображає зменшення пропозиції на ринку у зв'язку з виснаженням запасів нафти. Але циклічність ринкової економіки вносить корективи в цю тенденцію, які яскраво відбилися в період глобальної кризи 2008-2009 р.р., коли ціна на нафту перед початком кризи піднялася до максимуму, а потім різко знизилася до рівня 2005 р Посткризовий період 2010-2012 рр. характеризується коливаннями цін на нафту то в бік збільшення, то в бік зниження, при цьому амплітуда і частота цих коливань досить великі й важко прогнозовані.
Ризики непрогнозованого зниження цін занадто великі для макроекономіки Росії, тому створення стабілізаційного фонду стало необхідною умовою зниження ризику падіння цін на нафту і забезпечення збалансованості державного бюджету. Можливим умовою створення стабілізаційного фонду в передкризові роки було значне перевищення ринкових цін на нафту над базовими, що забезпечують збалансованість бюджету. Створення стабілізаційного фонду стало наслідком збігу необхідних і можливих умов його створення.
Для того, щоб стабілізаційний фонд успішно реалізував мета його створення, перед економічною наукою стало питання, як його оптимально використовувати. На основі аналітичних досліджень економістів була створена правова основа створення і використання стабілізаційного фонду.
Був визначений джерело поповнення фонду - частка мита та податку на видобуток нафти, що перевищує розміри цих надходжень до бюджету при базовій ціні на нафту, в подальшому, при передачі функцій стабілізаційного фонду резервному фонду, ця норма поширилася на природний газ. Максимальний ризик зниження цін на нафту оцінювався в 500 млрд. Руб., Тому така сума повинна була зберігатися в резерві фонду. При накопиченні в фонді суми коштів, що перевищує цей резерв, федеральний бюджет в законодавчому порядку розподіляв решту фонду.
Наприклад, в 2005 р кошти фонду, що перевищують резервну частину, були спрямовані на дострокове погашення боргу МВФ, країнам Паризького клубу і Зовнішекономбанку, а також на покриття дефіциту бюджету Пенсійного Фонду РФ. Ефективність цих витрат не викликала сумнівів економістів. Але Уряд РФ наділялося правом на свій розсуд розміщувати резерв фонду в цінні папери іноземних держав і вибирати структуру фонду в міжнародних валютах.
Уряд обрав варіант розміщення резерву фонду в боргові зобов'язання ряду держав з терміном погашення від 0,25 до 3 років, а валютну структура встановила у співвідношенні: долар США, євро, фунт стерлінгів 45%: 45%: 10%. Інформація для роздумів: деякі дослідники звернули увагу, що перелік країн, які обрало Уряд РФ для покупки боргових зобов'язань, в перекладі на англійську мову розташований в порядку англійського алфавіту (Austria, Belgium, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Italy, Luxembourg , Netherlands, Portugal, Spain, United Kingdom Great Britain, USA).
У 2007 р Росія увійшла до вісімки країн з найбільшим інвестиційним фондом у світі. До початку кризового 2008 р розмір стабілізаційного фонду Росії досяг розміру +3850000000000. руб., але в економіку РФ кошти стабілізаційного фонду не направлялися
На початку 2008 р стабілізаційний фонд розділений на Резервний і Фонд національного добробуту, серед яких був розподілений стабілізаційний фонд. 1 травня 2012 розмір цих фондів відповідно склав 1 82 трлн. руб. і 2620000000000. руб. Резервному фонду практично були передані функції стабілізаційного фонду, але його максимальний розмір був обмежений 10% ВВП. У 2008 р він становив 6,1% ВВП, в 2009 р 5,5%, в 2010 р 4,5%, в наступні роки 3,7%.
Федеральний бюджет на 2012-2014 роки балансується, виходячи з базової ціни на нафту, на 10-15% нижче прогнозованої ринкової, яка за розрахунками Уряду РФ приймається рівною 100 $ в 2012 р, 97 $ в 2013 і 101 $ в 2014 р Прогнози всесвітнього банку дещо відрізняються від прогнозів Уряду РФ. Резервний фонд повинен перешкодити стагнації і дестабілізації економіки при самому песимістичному прогнозі падіння цін на нафту до 60 $ за барель. Уряд виходить з більш оптимістичного прогнозу, який дозволяє витрачати кошти резервного фонду на погашення зовнішніх боргів до початку 2014 Економісти вважають, що для нейтралізації таких наслідків, як обвалення цін на нафту наприкінці 2008 р, розмір резервного фонду повинен становити 7% ВВП , врах...
