інвестування від запланованих раніше, і, нарешті, в обгрунтуванні оптимальних інвестиційних рішень, що зміцнюють конкурентні переваги фірми і узгоджуються з її тактичними і стратегічними цілями.
Після формулювання бізнес-ідеї майбутнього інвестиційного проекту природним чином виникає питання, чи здатне підприємство реалізувати цю ідею в принципі. Для відповіді на це питання необхідно проаналізувати стан галузі економіки, до якої належить підприємство, і порівняльне положення підприємства в рамках галузі. Даний аналіз і складає зміст попередньої стадії розробки і аналізу інвестиційного проекту.
Амортизаційні відрахування нараховуються рівномірно, норма амортизації по об'єктах: будинки і споруди - 4%; обладнання - 10%. Графік реалізації проекту 5 років. Освоєння потужності відбувається за зростанням: 75% в перший рік експлуатації і 100% в наступні роки.
У табл. 1 містяться дані про суму необхідних інвестиційних ресурсів за напрямками інвестування: це капітальні вкладення в придбання земельної ділянки, будівництво будівель і споруд, придбання та монтаж обладнання, покупку технології і ліцензій, інвестування у створення оборотних активів підприємства. На підставі цих вихідних даних заповнюється табл. 2. Для спрощення розрахунків вважаємо, що всі витрати з формування основних фондів проводяться протягом одного періоду. Дамо цього періоду номер 0.
Таблиця № 1 Вихідні дані
Дані про проектеКолічество Ціна одиниці виробу, тис. д.е.71Полная потужність, тис. шт. в год28Капітальние вкладення, млн. Д.Є.: Площа земельної ділянки, тис. м 2 1,3Стоімость 1 м 2 земельної ділянки, тис. д.е.10Стоімость будівництва будівлі і сооруженія54Стоімость обладнання та монтажа195Затрати на ліцензії та технологіі21Оборотний капітал50Істочнікі фінансування проекту, млн. Д.Є.: Власний капітал, млн. Д.Є.: 230Дівіденди,% годових29% Виробничі витрати, млн. Д.Є.: Прямі витрати на матеріали на виріб, тис. д.е.9Прямие витрати на персонал на виріб, тис. д.е.9Накладние витрати (без амортизації) на рік на весь обсяг, млн. д.е.75Амортізаціонние відрахування (рівномірно): Будинки і споруди,% 4% Обладнання,% 10% Освоєння потужності,%: 2-й рік реалізації проекта75Последующіе годи100
Таблиця № 2. Загальні інвестиції, млн. д.е.
Категорія інвестіційГод розрахункового періодаІтого0-й (будівництво) 1-й (освоєння) 2-5-й (Повна виробнича потужність) 0% 75% 100% 100% 100% 100% Земля10 10Зданіе43,2 43 , 2Сооруженія10,8 10,8Оборудованіе195 195Ліцензіі16,8 16,8Технологіі4,2 4,2Прірост оборотного капітала37,512,5 50Общіе інвестіціі317,5 330
У вихідних даних кошторисна вартість будівництва дана одним рядком, ми розділимо її на дві частини: 80% на будівництво будівлі і 20% на будівництво споруд. Аналогічно з суми витрат на ліцензії та придбання технології 80% складуть витрати на придбання ліцензії і 20% - на придбання технології.
Приріст оборотного капіталу в табл. 2 розподіляється наступним чином: в 0-й рік (на стадії будівництва) він становить 75% загальної величини оборотних коштів, у 1-й рік - інші 25%, т. Е. На стадії освоєння ми поповнюємо оборотний капітал для збільшення обсягу виробництва.
Розрахунок сум за всіма джерелами фінансування оформляється в табл. 3.
Таблиця № 3. Джерела фінансування, млн. Д.Є.
Категорія істочніковГод розрахункового періодаІтого0-й (будівництво) 1-й (освоєння) 2-5-й (Повна виробнича потужність) 0% 75% 100% 100% 100% 100% Власний капітал230 230Заемний капітал 120120Ітого по всіх істочнікам350 350
Для планування грошових потоків важливо визначити величину інвестиційних ресурсів по роках розрахункового періоду. Розрахунковий період складається в даному випадку з часу будівництва (рік 0), періоду виробництва продукції, коли є стійкий попит (роки 1-5).
У вихідних даних (табл. 1.) вказана величина статутного капіталу підприємства, яким можна розташовувати для фінансування проекту.
Завдання № 2. Побудова прогнозу поточних витрат і звіту про прибутки і збитки.
Прогнози поточних витрат і звіту про прибутки і збитки оформляються в табл. 5 і 6 відповідно.
Прямі витрати на матеріали у вихідних даних наведені на одиницю продукції, отже, для отримання загальної суми необхідно обсяг виробленої в кожному періоді продукції помножити на прямі витрати на матеріали на один виріб. Обсяг виробництва в перший рік складе 75% від виробничої потужності, а в наступні роки (з 2-го по 5-й) - 100% виробничої потужності.
Таблиця № 4. Витрати виробництва, млн. Д.Є.
РасходиГод розрахункового періода1-й (освоєння) 2-5-й (Повна...
