виробнича потужність) 75% 100% 100% 100% 100% Витрати на метеріали189252252252252Іздержкі на персонал189252252252252Накладние расходи7575757575Всего функціонально-адміністративні іздержкі453579579579579Амортізація25,8625,8625 , 8625,8625,86общіе витрати на виробництво і реалізацію продукціі931,861183,861183,861183,861183,86
Таблиця № 5. Звіт про прибутки і збитки, млн. Д.Є.
ПоказательГод розрахункового періода1-й (освоєння) 2-5-й (Повна виробнича потужність) 75% 100% 100% 100% 100% Доходи від продаж14911988198819881988Общіе витрати на проізводство931,861183,861183,861183,861183 , 86Прібиль до налогообложению559,14804,14804,14804,14804,14Налоги111,83160,83160,83160,83160,83Чистая прибыль447,31643,31643,31643,31643,31Дивиденды46,0046,0046,0046,0046,00Нераспределенная прібиль401,31597,31597,31597,31597,31Нераспределенная прибуток наростаючим ітогом401,31998,621595,942193,252790,56
Аналогічно і прямі витрати на персонал (оплата праці відрядників) будуть змінюватися при зростанні обсягу виробництва від року 1-го до року 2-му.
Накладні виробничі витрати (без амортизаційних відрахувань) наведені загальною сумою в розрахунку на рік, їх величина не залежить від обсягу виробленої продукції. Зауважимо, що на відміну від уявлення амортизаційних відрахувань у складі накладних витрат (загальногосподарських, загальновиробничих, витрат на утримання та експлуатацію устаткування) при підготовці прогнозів для оцінки інвестиційних рішень і в інвестиційному проектуванні амортизаційні відрахування показують окремим рядком, оскільки вони не є відтоком коштів.
Суму амортизаційних відрахувань визначають по будівлях і спорудах за нормою амортизації 4% на рік, по обладнанню - за нормою амортизації 10% на рік, ліцензійна технологія списується за період проекту, т. е. за нормою 20% на рік. Нарахування рівномірний.
Загальна сума витрат на виробництво і реалізацію продукції використовується для отримання прогнозу прибутку.
Виручка від реалізації (дохід від продажів) надходить в тому ж періоді, коли виробляється і продається продукція.
Величину дивідендів зазвичай визначають після заповнення табл. 6 і 7 за умови перевищення припливу грошових коштів над відтоком. У цьому випадку коригуються дані табл. 5 і 7, де враховують дивіденди. Якщо ж відтік грошових коштів вище припливу (т. Е. Грошовий потік негативний), то дивіденди можуть не виплачуватися і бути рівними 0. Очевидно, що табл. 5 можна отримати в остаточному варіанті після побудови табл. 6.
Таблиця № 6. Грошові потоки для фінансового планування, млн. Д.Є.
ПоказательГод розрахункового періодаітого0-й (будівництво) 1-й (освоєння) 2-5-й (Повна виробнича потужність) 0% 75% 100% 100% 100% 100% Приплив налічності014911988198819882188,79643,7Істочнікі фінансірованія300300доходи від продажів 149119881988198819889443Ліквідаціонная вартість 200,7200,7Отток налічностей37,5718,93739,83739,83739,83739,833715,7Общіе актіви37,512,5 50Функціонально-адміністративні витрати 120 120Возврат банківських кредитів 21,6 21,6Проценти за кредит 4535795795795792769Налогі 111,83160 , 83160,83160,83160,83755,14Дівіденди - 46,0046,0046,0046,0046,00250Превишеніе/дефіцит - 37,5772,0721248,171248,171248,171448,87 -
Таблиця № 7. Таблиця грошових потоків, млн. Д.Є.
ПоказательГод розрахункового періодаІтого0-й (будівництво) 1-й (освоєння) 2-5-й (Повна виробнича потужність) 0% 75% 100% 100% 100% 100% Приплив налічностей014911988198819882188,79643,7Доходи від продаж0149119881988198819889443Ліквідаціонная вартість 200,7200,7Отток налічностей317,5718,928739,828739,828739,828739,8283995,7Інвестіціі в основний капітал280 280Інвестіціі в оборотний капітал37,512,5 50Возврат банківських кредитів 120 120Проценти за кредит 21,6 21,6Функціонально-адміністративні витрати 4535795795795792769Налогі 111,83160,83160,83160,83160,83755,14Чіcтий грошовий потік - 317,5772,0721248,171248,171248,171448,875648Кумулятівная готівку - 37,5734,5721982,743230,924479,095927,96-Коефіцієнт дісконтірованія10,838104540 , 702420,58870,493390,413514,0361Текущая вартість - 317,5647,077051876,74734,8615,839599,133156,1Чістий дисконтований дохід (NPV) - 317,5329,668483930,672930,672930,6721131,37 -
У табл. 5 в рядку «Податки» враховується тільки податок на прибуток у розмірі податкової ставки, встановленої Федеральної наковій службою на дату розрахунку курсової роботи. Чистий прибуток дорівнює чистого прибутку за вирахуванням податків.
Завдання № 3. Побудова прогнозу грошових потоків для фінансового планування та оцінки інвестиційної привабливості
Приплив готівки складається з потоків грошових коштів від фінансової діяльності, зокрема від засн...
