узей, великих фірм і т.д.).
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни
Непрямі фактори грошового регулювання включають:
- регулювання загальної маси грошей через управління "друкарським верстатом";
- регулювання процентних ставок комерційних банків через управління ними Центробанком.
Пряме регулювання купівельної спроможності грошової одиниці включає в себе такі методи, як:
- пряме і безпосереднє регулювання кредитів і їх розподіл державою;
- державне регулювання цін;
- державне регулювання заробітної плати;
- державне регулювання зовнішньої торгівлі і операцій з іноземним капіталом;
-державне регулювання валютного курсу.
Головні завдання грошово-кредитної політики Росії визначені в щорічно розробляються Центральним банком РФ "Основних напрямах грошово-кредитної політики "і спільних заявах Уряду РФ і Центрального банку РФ про економічну політику.
У 1994 - 1996 рр.. найбільш ефективним засобом виконання основного завдання грошово-кредитної політики - стримування інфляції - було дотримання положень щорічно розроблюваної Грошовою програми, що передбачає цільові орієнтири в грошово-кредитній сфері. При розробці цієї програми Банк Росії виходить з прогнозованих показників стану економіки (зміни в її окремих секторах і ВВП в цілому, інфляції, дефіциту державного бюджету, міжнародних резервів та ін), встановлює поквартальні граничні величини зростання грошової маси та грошової бази, а також цільові показники обсягів міжнародних резервів (розраховуються як різниця між валовими міжнародними активами і пасивами Центробанку РФ), граничні величини внутрішніх активів Центробанку РФ. Внутрішні активи Центробанку РФ включають кредит розширеному уряду, комерційним банкам, державам СНД і інші некласифіковані активи. Кредит розширеному уряду визначається як сума вимог органів грошово-кредитного регулювання до федеральному уряду, кредиту Центробанку РФ місцевим органам управління та позабюджетних фондів. Здійснення цієї політики в 1994 - 1996 рр.. мало наслідком уповільнення темпів інфляції в 1995 і 1996 рр..
Найважливішими напрямками та інструментами грошово-кредитної політики Центрального банку РФ є:
- відмова від колишньої практики використання прямих кредитів ЦБ РФ для фінансування бюджету;
- надання кредитів комерційним банкам тільки через ринкові механізми (кредитні аукціони, ломбардні кредити, операції РЕПО (договір про угоду з правом зворотного викупу) з використанням для цього ставок рефінансування Центробанку РФ;
- підвищення ефективності інших наявних інструментів грошово-кредитного регулювання, наприклад обов'язкових резервів (це - депонування частини залучених коштів комерційних банків і кредитних організацій в Банку Росії), з метою підвищення ефективності їх впливу на динаміку і структуру грошової маси.
Найбільш поширеними методами впливу держави на гроші і кредит, складові суть грошово-кредитної політики, є наступні: операції на відкритому ринку, зміна резервної норми, зміна облікової ставки. Охарактеризуємо загальні методи кредитно-грошової політики.
2.2. Операції на відкритому ринку, механізм впливу на грошову масу.
Операції на відкритому ринку полягають у продажу або купівлі Центральним банком у комерційних банків державних цінних паперів, банківських акцептів та інших кредитних зобов'язань за ринковим або заздалегідь оголошеним курсом. У разі покупки центральний банк переводить відповідні суми комерційним банкам, збільшуючи тим самим залишки на їх резервних рахунках. При продажу центральний банк списує суми з цих рахунків. Таким чином, зазначені операції відбиваються на стані резервної позиції банківської системи і використовуються як метод її регулювання.
У Росії під операціями на відкритому ринку розуміється купівля-продаж Центробанком РФ державних цінних паперів, які мають високий ступінь ліквідності і прибутковості. Комерційні ж банки є основними інвесторами на ринку цінних паперів, що розширює регулюючий вплив ЦБ РФ на їх кредитні можливості.
Операції на відкритому ринку - найбільш важливий інструмент впливу на масу грошей підвищеної ефективності. Під операціями на відкритому ринку розуміється купівля і продаж національним банком державних облігацій, та інших цінних паперів. У розвинених країнах державні облігації вважаються одним з найбільш надійних активів, і хоча по них виплачується менший відсоток, ніж, наприклад, по облігаціях приватного сектора, вони купуються дуже охоче. Ринок державних облігацій у розвинених країнах активний. Зазначимо, що в США значною частиною державного боргу володіють іноземці. У 90-х роках у іноземних власників перебували державні облігації США на с...
