ign=top>
5 396,1
15,1
євроноти "TuranAlem Finance B.V." (BTASe1)
5 154,4
14,5
Всього за місяць
23 788,1
66,7
Таким чином необхідно відмітити що казахстанський ринок державних цінних паперів поступово розвивається і приймає більш цивілізований вигляд ніж початкове хаотичний стан. p> Незважаючи на всі проблеми і диспропорції, фондовий ринок Казахстану, як найважливіша частина несформованого фінансового ринку має великий потенціал і серйозні перспективи швидкого розвитку.
В
Аналіз залучення ДЦП в Накопичувальну пенсійну систему Казахстану
У перехідний період Казахстан зіткнувся з жорстким бюджетним дефіцитом. У середині дев'яностих років солідарна пенсійна система вже не могла забезпечити навіть мінімального рівня соціальних гарантій. Урядом Республіки Казахстан в якості альтернативного шляху вирішення даної проблеми була проведено реформу пенсійної системи на основі чилійської моделі накопичувальної пенсійної системи.
Казахстан став першою країною на території СНД, яка в 1998 р. почала планомірний перехід до системи накопичувального пенсійного забезпечення на принципах персональних пенсійних відрахувань. Накопичувальна пенсійна система була покликана вирішити ряд проблем: пом'якшити соціальну напруженість, поступово звільнити бюджет від тягаря пенсійних виплат, сприяти формуванню у громадян зацікавленості заробляти багато і легально. p> У результаті пенсійної реформи майбутні пенсії повинні були зберегтися і примножити, а економіка отримати ще одного інституційного інвестора - пенсійні фонди. Громадяни повинні були отримати можливість інвестувати на ринку свої пенсійні накопичення. p> Основоположними принципами накопичувальної пенсійної системи, закріпленими в Законі РК "Про пенсійне забезпечення в Республіці Казахстан ", є:
В· державне регулювання діяльності суб'єктів накопичувальної пенсійної системи: накопичувальних пенсійних фондів (НПФ), банків-кастодіанів і організацій, що здійснюють інвестиційне управління пенсійними активами;
В· забезпечення права вибору перерахування пенсійних накопичень громадян у державному або недержавних накопичувальних пенсійних фондах;
В· гарантії держави відбулися пенсіонерами на отримання пенсій, а також несе зобов'язання перед громадянами, які мали трудовий стаж до початку пенсійної реформи;
В· гарантії держави відбувся пенсіонерам на збереження одержуваного розміру пенсій з Державного центру з виплати пенсій та допомог, а також їх індексацію з урахуванням зростання споживчих цін;
В· розмежування пенсій та інших форм соціального забезпечення;
В· обов'язковість участі кожного громадянина працездатного віку у формуванні пенсійних накопичень;
В· ефективність інвестування в поєднанні з безпекою пенсійних заощаджень;
В· забезпечення права успадкування громадян на накопичення у державному та недержавних накопичувальних пенсійних фондах. p> За даними Національного Банку Республіки Казахстан за станом на 1 вересня 2004 р. на ринку пенсійних послуг діють 16 накопичувальних пенсійних фондів, один з яких є державною. Інвестиційну діяльність фондів здійснюють 10 організацій.
За даними Нацбанку РК, кількість вкладників накопичувальної пенсійної системи склало приблизно 6,6 млн. чоловік, загальне надходження пенсійних внесків - 340,4 млрд. тенге. На індивідуальні пенсійні рахунки вкладників нарахований чистий інвестиційний дохід у розмірі 105,2 млрд. тенге.
У 2004 році 75 - 80 відсотків пенсійних активів було інвестовано в державні цінні папери (ДЦП) Мінфіну РК і в цінні папери щодо вузького переліку казахстанських підприємств. Інші 20 - 25 відсотків малими частками були розподілені між депозитами вітчизняних банків, цінними паперами виконавчих органів, облігаціями іноземних емітентів та міжнародних фінансових організацій при високій частці активів в іноземній валюті. p> Механізми збереження пенсійних коштів передбачені в законі "Про пенсійне забезпечення ". НПФ, компанії, що управляють пенсійними активами або саме держава відшкодують вкладникам збитки. p> Однак, ця ситуація вимагає консолідації зусиль усіх зацікавлених сторін для вирішення проблеми прибуткового розміщення пенсійних активів до початку масових накопичувальних виплат. p> Для поліпшення ситуації у грудні 2003 р., а потім у липні 2004 р. були внесені зміни до "Правил з управління пенсійними активами". Зобов'язання кожного НПФ з інвестування в ДЦП, за винятком цінних паперів місцевих виконавчих органів, зменшено з 35 до 25% від загального обсягу пенсійних активів. Вперше дано право вкладати в Аффінірованноє золото - не більше 5%. Збільшено ліміти інвестування в іпотечні облігації до 20% і в обліг...
