м, що ціна облігації і ставка відсотка знаходяться в зворотній залежності, і коли центральний банк купує державні облігації, попит на них зростає, що веде до зростання їх ціни і падіння ставки відсотка. Власники державних облігацій (і комерційні банки, і населення) починають продавати їх центральному банку, оскільки збільшені ціни дозволяють отримати дохід за рахунок різниці між ціною, за якою облігація була куплена, і ціною, за якою вона продається (capital gain). І, навпаки, коли центральний банк продає державні цінні облігації, їх пропозиція зростає, що веде до падіння їх ціни та росту ставки відсотка, роблячи вигідним їх покупку.
Отже, ін'єкції в банківські резерви, як результат покупки, і вилучення з них, як результат продажу центральним банком державних цінних паперів, призводять до швидкої реакції банківської системи, діють більш тонко, ніж інші інструменти монетарної політики, тому операції на відкритому ринку представляють собою найбільш ефективний, оперативний і гнучкий спосіб впливу на величину пропозиції грошей.
2.4 Селективні методи грошово-кредитної політики
Поряд із загальними методами регулювання кредитних поглядів центральні банки застосовують селективні методи. До них відносяться:
В· пряме обмеження кредитів маршрутом встановлення лімітів, квот з обліку векселів (наприклад, у Франції також Німеччини, в якому місці традиційно високий питому авторитет облікових операцій);
В· обмеження темпів зростання кредитних операцій;
В· встановлення контролю за одиничними видами кредитів, наприклад споживчих (у формі встановлення внеску готівкою також обмеження розстрочки платежу);
В· встановлення максимальних відсотків за одиничними видами вкладів також загальний регулювання процентних ставок також ін
Наведені методи спільно з нормою обов'язкових резервів дотримується розглядати як ніби прямі кількісні обмеження, до той чи інший центральні банки вимушено вдаються у ситуаціях кризового загострення економічної ситуації.
Глава 3. Цілі та інструменти грошово-кредитної політики у 2009 році і на період 2010 і 2011 років
3.1 Кількісні орієнтири грошово-кредитної політики та грошова програма
У Відповідно до сценарними умовами і основними параметрами прогнозу соціально-економічного розвитку Російської Федерації на 2009 рік і період 2010 і 2011 років Уряд Російської Федерації і Банк Росії визначили завдання знизити інфляцію в 2009 році до 7,0-8,5%,
в 2010 році - 5,5-7,0%, а до 2011 року вийти на рівень інфляції 5,0-6,8% (з розрахунку грудень до грудня). Зазначеної мети по загальному рівню інфляції на споживчому ринку відповідає базова інфляція 6,2-8,0% в 2009 році, 4,5-6,2% в 2010 році і 4,5-6,1% в 2011 році.
Розрахунки з грошової програмі на 2009-2011 роки здійснено виходячи з показників попиту на гроші, відповідних цільовим орієнтирам по інфляції, прогнозованим...
