ходи підприємства. Він дуже сильно агрегований, але проте його розрахунок принесе фінансовому менеджерові дуже важливу інформацію, пов'язану з визначенням ФЕП в широкому сенсі.
В В
Для фінансового стану підприємства:
а) сприятливо:
Отримання відстрочок платежу від постачальників (комерційний кредит), від працівників підприємства (якщо має місце заборгованість по зарплаті), від держави (якщо в короткостроковому періоді є заборгованість по сплаті податків) і т.д. Відстрочки платежу дають джерело фінансування, породжуваний самим експлуатаційним циклом. p> б) несприятливо:
1. Заморожування певної частини коштів у запасах (резервних і поточних запасах сировини, запасах готової продукції). Це породжує першорядну потреба підприємства у фінансуванні. p> 2. Надання відстрочок платежу клієнтам. Такі відстрочки відповідають, проте, комерційним звичаям. Підприємство утримується при цьому від негайного відшкодування витрат - звідси друга найважливіша потреба у фінансуванні. p> Фінансово-експлуатаційні потреби випливають з різниці між несприятливими і сприятливими феноменами життя підприємства. p> Відомо, що для досягнення своїх цілей підприємству необхідні адекватні засоби - виробничий апарат. Витрати на виробничий апарат відображаються в активі балансу. p> Для цілей аналізу представляється актив як сукупність сум, іммобілізованих в основні засоби та вкладеннях, і фінансово-експлуатаційних потреб: іммобілізовані активи (будівлі, споруди + машини, верстати, обладнання + нематеріальні активи (патенти, ліцензії ...) + фінансово-експлуатаційні потреби (запаси сировини і готової продукції + боргові права до клієнтів - часткові зобов'язання постачальникам).
Фінансово-експлуатаційні потреби (ФЕП) прийнято обчислювати у відсотках до обороту (обсягу продажів, виручки від реалізації), наприклад ФЕП = ... відсотків від обороту, або в часі щодо обігу, наприклад, ФЕП еквівалентні ... днях, місяцях обороту:
ФЕП * 360 днів/ОБІГ
Бажано, щоб В«кредитВ» постачальників перекривав клієнтську заборгованість. Тоді у підприємства в кожен даний момент виявляється грошових коштів навіть більше, ніж необхідно для забезпечення безперебійності виробництва. Щоб домогтися негативної величини фінансово-експлуатаційних потреб, потрібно зводити до розрахунку розумної тривалості відстрочок платежів по поставках сировини (послуг інших організацій) та реалізації готової продукції (послуг). Величина потреб неоднакова для різних галузей і навіть для підприємств однієї і тієї ж галузі.
На потреби впливають:
• тривалість експлуатаційного циклу (чим швидше сировина перетворюється на готову продукцію, тим менше іммобілізація грошових коштів в запасах);
• темпи зростання виробництва, оскільки фінансово-експлуатаційні потреби випливають безпосередньо з величини обороту, то й величина їх буде змінюватися паралельно динаміці обороту;
• величина доданої вартості (чим менше ...
