пред'явлення векселів до банку та обліку їх з наступним дисконтом, наступного кредитування під заставу банківських векселів, отриманих від першого векселедержателя і т.д.
Достроковий облік власних векселів є, мабуть, найбільш цікавою для банку активною операцією. Це пов'язано не тільки з відсутністю ризику при проведенні угод, але й існуючим порядком відображення облікового дисконту безпосередньо за рахунком доходів банку. Саме можливість подальшого дострокового обліку власних векселів служить серйозним стимулом для видачі комерційними банками вексельних кредитів.
Предметом інших облікових операцій виступають насамперед банківські векселі. Падіння обсягів вексельного кредитування змусило комерційні банки звернути увагу на окремі корпоративні папери.
З величезного переліку наповнили російський ринок корпоративних векселів, тільки дуже вузький коло їх можна віднести до дійсних векселями - безумовним борговим зобов'язаннями.
Порядок звернення інших паперів регулюється не вексельним правом, а внутрішніми положеннями окремих векселедавців, які часто не тільки не припускають погашення векселів у грошовій формі, але навіть не передбачають прийом векселів до погашення заборгованості за відсутності супровідних листів або за наявності окремих індосаментів.
З урахуванням подібних моментів банки купують для власного інвестиційного портфеля дуже обмежене коло корпоративних векселів, зокрема РАТ "Газпром", АТ "Алмази-Росії-Саха", АТ "Сиданко" [5]. Векселі інших підприємств у силу наявних особливостей їх використання тільки в схемах взаєморозрахунків виступають для банків виключно предметом угод типу "РЕПО" або брокерських операцій.
При використанні вексельного кредитування не відбувається реального відволікання грошових коштів на період видачі позички. Крім того, знаходяться в обігу банківські векселі і як предмет високо ліквідного забезпечення при надання банком будь-яких кредитних продуктів - кредитів, гарантій, акредитивів і т.п. Встановлюючи досить низькі ставки по вексельних кредитами, банк додатково приваблює і нових клієнтів. При визначенні процентної ставки по вексельному кредиту приймаються до уваги наступні фактори:
- необхідність резервування залишків по вексельних рахунками у фонді обов'язкових резервів ЦБ РФ, що обумовлює додаткове залучення коштів аналогічної терміновості;
- ймовірність додаткового залучення грошових коштів при розриві термінів надання кредиту і терміни обігу векселя (На різницю в термінах);
- необхідність врахування процентної ставки при визначенні ризику, що виникає при операції кредитування [6].
Вигода, витягувана підприємствами при використанні вексельного кредиту.
- подолання необгрунтованого та неефективного обмеження платоспроможного попиту і в цілому ряді випадків добитися зростання виробничої активності;
- банківська гарантія платежу шляхом надання векселя знімає необхідність для підприємств передоплати в тих нерідких випадках, коли вона служить виключно для захисту від ризику неплатежів, тим самим з'являється можливість прискорення матеріального обороту;
- банківські векселі, надані клієнтам банку під депозити, які є для банку гарантією оплати векселів, як правило, за сумою в два рази і більше, перевершують розмір депозиту і, таким чином величина, оборотних коштів оперативного управління підприємства збільшується;
- в прямій економії на податкових виплатах, податок на дохід, отриманий за векселем для підприємства - 15%, в порівнянні з оподаткуванням аналогічного доходу на депозитному вкладі в банку, який становить 35% [7];
- ліквідність вкладень; бурхливо розвивається вексельний ринок надає можливість продати вексель або врахувати його в банку.
Рішення проблеми дефіциту грошей в економіці, безумовно, полегшить доступ підприємств до отриманню кредитних "живих" грошей, однак не призведе до повної відмови від векселів як отримання джерела додаткових оборотних коштів, оскільки вексельне законодавство і уніфіковано, а вартість "Вексельних" грошей завжди буде залишатися нижче вартості "Живих". І оскільки ситуація, що склалася у фінансовій системі країни, така, що тільки кредитування реального сектора (йдеться про зворотних кредитах) може служити потужним джерелом поліпшення становища промислових підприємств і обслуговуючий їх комерційних банків, вексельний кредитування буде з успіхом використовуватися між банками та їх клієнтами.
Самим істотним елементом інфраструктури вексельного ринку є механізм ліквідності цього цінного паперу в законодавчому порядку. Якщо він не буде вироблений і законодавчо закріплений, то векселедержателі в Росії зіткнутися в недалекому майбутньому з проблемою масових неплатежів за векселями.
4. Аналіз операцій з векселями.
4.1. Аналіз прибутковості фінансових векселів.
Вексель може бути в...
