облем, з якими йому доводиться стикатися, основними є: з яких джерел фірма повинна отримати необхідний їй капітал? Чи варто їй вдаватися до позикових коштів або достатньо обмежитися власними ресурсами? Пошук науково обгрунтованих відповідей на ці досить непрості питання становить предмет досліджень теорії структури капіталу. Вивчення фундаментальних положень даної теорії дозволяє краще зрозуміти фактори, які необхідно враховувати в процесі прийняття рішень з фінансування діяльності фірми. p align="justify"> Не менш важливою і тісно взаємопов'язаної з попередньою є проблема розподілу отриманого прибутку, що розглядається в рамках дивідендної політики. Ключова проблема дивідендної політики полягає у знаходженні оптимального співвідношення між виплатами на користь надали капітал власників фірми і тією частиною прибутку, яка спрямовується на подальший розвиток бізнесу. p align="justify">. Теорія агентських відносин
В«Своя сорочка ближче до тіла!В» Ця відоме прислів'я служить нагадуванням про те, що, вступаючи в економічні відносини, суб'єкти завжди прагнуть діяти в своїх інтересах, при цьому їх інтереси можуть не збігатися. Під агентськими розуміються відносини двох учасників, один з яких (замовник, принципал) передає іншому (агенту) свої функції. З позиції управління фінансами найбільш важливими агентськими відносинами є відносини між власниками і менеджерами, а також між кредиторами та акціонерами. Наприклад, у бізнесі часто виникають ситуації, коли власники капіталу делегують прийняття управлінських рішень найманим менеджерам (агентам). Однак менеджери з метою збереження свого робочого місця, розвитку кар'єри, зростання заробітної плати і т. п. можуть приймати рішення, які вигідні особисто їм, на шкоду інтересам власників бізнесу. Економісти називають конфлікти, що виникають з відносин В«принципал-агентВ», агентськими проблемами, або агентськими конфліктами. Теорія агентських відносин вивчає сутність і причини виникнення подібних конфліктів, а також розробляє методи і інструменти, що дозволяють долати або знижувати їх негативні наслідки. p align="justify"> З практичної точки зору фінансовий менеджмент може розглядатися як система управління грошовими коштами підприємства і їх джерелами.
Як і будь-яка система управління, вона включає об'єкт і суб'єкт, тобто керовану і керуючу підсистеми:
Об'єктом управління тут є грошові кошти підприємства та їх джерела, а також фінансові відносини, що виникають між ним та іншими учасниками господарської діяльності, різними ланками фінансової системи.
Суб'єктами управління в системі фінансового менеджменту виступають власники, фінансові менеджери, відповідні служби та організаційні структури, які становлять його керуючу підсистему. При цьому головним суб'єктом управління є власник підприємства. p align="justify"> У загальному випадку в складі керуючої підсистеми можна в...
