на задоволення поточних потреб або вкласти (інвестувати) з перспективою отримання додаткового доходу в майбутньому. p align="justify"> Повернемося до нашої метафори з апаратом для виробництва грошей. Яка б не була величина вихідного грошового потоку, вона буде отримана тільки через певний період часу. Однак гроші, необхідні для отримання вказаного потоку, необхідно В«закластиВ» в апарат вже зараз. Приймаючи рішення про доцільність подібних вкладень, потрібно вміти оцінювати майбутні грошові потоки з позиції поточного моменту часу, тобто визначати їх сучасну вартість (present value - PV). Для оцінки сучасної, або поточної, вартості майбутніх сум фінансисти використовують спеціальну методику, відому як дисконтування грошових потоків. p align="justify">. Концепція ризику та прибутковості
Підприємницька діяльність в умовах ринку нерозривно пов'язана з ризиком. Відомо, що В«хто не ризикує, той не виграє!В». Однак чим вище ризик тієї чи іншої операції, тим вище шанси отримання не тільки корисних, а й негативних результатів. p align="justify"> Концепція ризику і прибутковості акцентує увагу менеджера на необхідності оцінки не тільки можливих результатів господарської операції, але і ризиків, пов'язаних з їх отриманням. Відповідно до даної концепції прийняття ризику виправдане лише в тому випадку, якщо передбачуваний дохід є можливим і прийнятним і при цьому наступ ризикового події не призведе до негативних наслідків для бізнесу. Таким чином, домогтися значних результатів, забезпечити процвітання фірми в майбутньому можна, лише правильно оцінюючи ризики, приймаючи своєчасні та адекватні заходи для їх зниження. p align="justify"> 4. Портфельна теорія і моделі ціноутворення активів
Сутність теорії інвестиційного портфеля досить точно відображена у відомому життєвому принципі: В«Не клади всі яйця в одну корзину!В» Його прояв у сфері бізнесу полягає в тому, що розподіл коштів в різних активах, підприємствам та видами діяльності , тобто формування з них інвестиційного портфеля, як правило, пов'язано з меншим сукупним ризиком в порівнянні з їх концентрацією в якомусь одному напрямку. Наприклад, вкладення грошей одночасно в нафтовий бізнес і в роздрібну торгівлю буде менш ризиковим, ніж вкладення тієї ж суми в один з цих видів діяльності, оскільки зниження грошових надходжень від одного з них може бути компенсовано їх зростанням від іншого. p align="justify"> У свою чергу, різні моделі ціноутворення активів (САРМ, APT та ін) дозволяють виявити основні фактори ризику інвестиційного портфеля та оцінити їх вплив на його вартість і прибутковість.
. Теорії структури капіталу та дивідендної політики
В«Де взяти і як краще поділити?" - цей вічний питання хвилювало людство в усі часи і епохи, при будь-якому соціально-політичному ладі і продовжує залишатися актуальним до цих пір. Фінансовому менеджеру ніщо людське не чуже, і серед найважливіших пр...
