асштаби операції проект при мінімальних витратах для фірми
так
немає
Загальний потенціал опціону від цього проекту
високий
середній
низький
3. Інтеграція підходів, заснованих на інтеграції дисконтування грошових потоків і оцінки опціонів. Обидва ці підходи забезпечують отримання цінної інформації для аналізу привабливості проектів, пов'язаних із створенням нових продуктів або нових технологій. Однак, якщо підхід, заснований на аналізі ДДП, забезпечує жорсткий кількісний інструмент привабливості проекту, опціонний аналіз покращує розуміння того, наскільки дії управлінського апарату компанії можуть модифікувати або змінити результат такого проекту розвитку. Ці управлінські дії означають створення опціонів, які потім інтегруються до плану реалізації проекту, причому постійно здійснюється пошук тих опціонів, які мають потенціал поліпшення економічних результатів проекту. Це означає, що величини NPV за проектом повинні перераховуватися протягом життя проекту по мірі того, як реалізуються ті чи інші опціони і з'являється нова інформація для прийняття рішення. Поєднання якісного та кількісного варіантів оцінки дозволяє домогтися істотного поліпшення результатів аналізу в порівнянні з використанням процедур, заснованих тільки на жорстких фінансових схемах [1.647-654с.].
На рис.2 показана матриця, яка може використовуватися для комбінованого аналізу дисконтованих грошових потоків і опціонів. Оцінка "Дуже приваблива" означає, що NPV проекту - величина позитивна при влаштовує фірму розподілі ймовірностей. Оцінка "досить приваблива" означає, що NPV проекту - величина помірно позитивна при менш влаштовує фірму розподілі ймовірностей, або що NPV проекту - величина помірно негативна при більш влаштовує фірму розподілі ймовірностей. Оцінка "неприваблива" означає, що NPV проекту - величина негативна при не влаштовувало фірму розподілі ймовірностей.
Потенціал опціонів
Чиста поточна вартість (NPV)
дуже приваблива
досить приваблива
неприваблива
Високий
1 Інвестувати
2 Інвестувати
4 Ризикований і довгостроковий проект
Помірний
3 Інвестувати
5 Портфельні інвестиції
9 Відмовитися від інвестування
Низький
6 низькоризикованих і ко...
