в. Виділяють такі опціонні стратегії:
а) Straddle - Це така опціонна стратегія, при якій купуються або продаються один опціон call або один опціон put з однаковою ціною виконання і датою закінчення за умови, якщо дилер вважає, що на ринку не очікується ніяких потрясінь і сильних змін ціни ні в одну, ні в іншу сторону.
б) Strangle - Це опціонна стратегія, при якій купуються або продаються один опціон call і один опціон put з різними цінами виконання, але однією датою закінчення. Ця стратегія максимально підходить для "спокійних" ринків з низькою волатильністю (змінюваністю) ціни, але схильних сильним коливанням.
в) Bullspread - це опціонна стратегія, при якій купують і продають два опціону put або два опціону call з різними цінами виконання. Стратегія відображає думка дилера про майбутнє зростання цін на дорогоцінні метали, але в обмежених межах. Продаючи опціон з одночасною покупкою, дилер отримує можливість скоротити витрати по сплаті премії за дорожчий опціон.
Всі опціони можна поділити на три категорії:
1. Опціон з виграшем (in the money) - це такий опціон, ціна виконання якого більш вигідна, ніж поточна форвардна ціна, порахована на момент його виконання.
2. Опціон без виграшу (at the money).
3. Опціон з програшем (out of the money). p> Наприклад, опціон call з ціною виконання 400 доларів і терміном виконання через один місяць вважатиметься "in the money", якщо форвардна ціна на золото, розрахована з існуючих на даний момент ставок за золотими і валютними депозитами строком на один місяць буде вище 400 доларів. А якщо поточна форвардна ціна такого опціону близько 400 доларів, то опціон вважається "at the money ", якщо нижче -" out of the money ".
У момент укладення опціонного контракту покупець сплачує продавцю премію, яка являє собою ціну опціону. Премія складається з двох компонентів: внутрішньої вартості і часової вартості. p> Внутрішня вартість - це різниця між поточною форвардної ціною металу і ціною виконання опціону, коли він є опціоном з виграшем.
Тимчасова вартість - це різниця між сумою премії та внутрішньою вартістю.
Величина премії опціонів залежить від: ціни "spot" на метал; ціни виконання (Strike price); терміну до закінчення опціону; існуючих процентних ставок на валюту і метал; специфічної величини - "ступеня змінності ринку ".
За допомогою опціонів інвестор отримує можливість будувати різні стратегії хеджування.
5. Ф'ючерсний контракт - це угода між контрагентами про майбутню поставці металу, яке полягає на біржі. Виконання всіх угод гарантується Розрахункової палатою біржі. Ф'ючерсні контракти використовуються не для здійснення реальної поставки, а для хеджування і спекуляції.
6. Форвардні угоди передбачають реальну купівлю або продаж металу на строк, що перевищує другий робочий день. Мета укладання форвардної угоди покупцем полягає в тому, щоб застрахуватис...
