нтаження на підприємства, а внески до накопичувальної системи збільшені не були. Нарешті, працівники, добровільно приєдналися до накопичувальної системи, отримали право повернутися в державну систему. Навіть за цих умов 85% учасників, що мали право вибору, перейшли в приватні управляючі компанії добровільно, і всього 1,5% скористалося правом повернення у державну пенсійну систему.
Необхідно відзначити, що з початку 1990-х в Угорщині розвинулася індустрія добровільних НПФ. Зараз в них складається близько мільйона вкладників. З введенням обов'язкових накопичень, податкові пільги для вкладень у НПФ були сильно урізані, так що загальний ефект на накопичення був швидше негативний. Так як внески по добровільному страхуванню зменшилися [16].
Особливістю Угорщини є те, що пенсійні фонди є кооперативами або товариствами взаємного страхування і, як наслідок цього, не зобов'язані мати власний капітал, і можуть бути засновані практично ким завгодно. Роботодавець переводить внески безпосередньо до пенсійного фонду. Управитель не несе відповідальності за погані результати інвестицій, будь-які жорсткі санкції відсутні. Фонди управляються виборними радами від вкладників і наймають керуючі компанії, контрольовані єдиним регулятором фінансових інститутів держави.
Для обмеження ризиків фонди зобов'язані тримати не менше 10% від активів у безризикових цінних паперах, вкладення в закордонні активи обмежені 30%, з них не більше 10% в ринки, що розвиваються, до 50% в акції. Однак малі розміри фондів і вузькість ринку призводить до того, що до цих пір 87% активів знаходиться в державних цінних паперах. Регулятор контролює здатність фондів виплачувати пенсії в режимі ануїтету, але механізм санкцій у разі недофінансування відсутня [17].
Ключова проблема угорської пенсійної системи - катастрофічна демографічна ситуація (низька народжуваність, зростаючий тривалість життя, низька міграція в країну). Розрахунки OECD передрікають зростаючий дефіцит пенсійної системи починаючи з 2010 року, з катастрофічним зростанням дефіциту до 2030-2040 році. У цьому випадку проблематичні і виплати, і обслуговування державного боргу. Інша проблема - Фактично паралельне існування двох пенсійних систем ("старої" і частково "накопичувальної"), що збільшує адміністративні витрати. Нарешті, нинішній рівень внесків недостатній для забезпечення виплат при наближенні економічного зростання та інфляції до європейського стандарту [18].
Важливим буде розглянути пенсійну систему Казахстану. Адже одним з найбільш передових країн СНД у галузі реформування пенсійного забезпечення є саме це країна. Казахстан першим ввів обов'язкову накопичувальну пенсійну систему. В даний час пенсійна система в цій країні є багаторівневої і являє собою поєднання розподільної і накопичувальної систем.
Пенсіонери отримують пенсію, що складається з двох частин: розподільчої, розрахованої на основі правил старої системи, та накопичувальної, як...
