експрес-оцінку вартості в стислі терміни.
Виділяються наступні підходи до оцінки банків: зовнішня оцінка, внутрішня оцінка, оцінка власного (акціонерного) капіталу, оцінка вартості банку в цілому.
Для оцінки ринкової вартості акцій у стабільних банках, виплачують дивіденди, використовується формула Гордона, що використовує досить спрощене уявлення грошового потоку до акціонерів:
(3)
де EPS - чистий прибуток, що припадає на одну акцію:
EPS1 = EPS (1 + g).
PR - частка чистого прибутку, що виплачується у формі дивідендів (payment ratio),
g - очікувані темпи зростання прибутку (для стабільних компаній g береться в розмірі, що не перевищує середні темпи зростання ВВП в економіці країни).
Ринкова вартість акціонерного капіталу (власного) визначається за формулою:
(4)
де FCFE - чистий грошовий потік В«до акціонерівВ» банку,
ke - необхідна інвесторами прибутковість вкладень в акції банку.
Що стосується оцінки проблемного банку, то рекомендується дотримуватися наступних підходів:
оцінка вартості проблемного банку повинна проводитися в оптимально короткі терміни. Це випливає з того правила оцінки якості активів, що якщо з проблемним активом з плином часу нічого не відбувається, то його якість знижується;
можливі труднощі в отриманні повної та достовірної інформації, тому оцінка значною мірою буде носити експертних характер; в умовах нестачі інформації рекомендується використовувати песимістичний варіант з коригуванням на ринкові умови;
так як чинник залежності проблемного банку від кредиторів, акціонерів та органів банківського нагляду великий, необхідно налагодити інформаційну роботу і переговорний процес для отримання достовірної оцінки можливих перспектив розвитку подій.
Окремо слід зупинитися на факторах, що збільшують ринкову вартість банку в Росії. По-перше, рівень інфраструктури та монопольне становище на ринку (Ощадбанк). По-друге, прозорість, тобто здатність банку показати, за рахунок чого генеруються доходи і як вони розподіляються, яка структура власності. По-третє, якість активів і ефективність вкладень банку. В умовах сильних коливань процентних ставок переваги отримують банки з високою часткою стабільних комісійних доходів, які менш залежать від економічного циклу.
Глава 2. Розрахунок вартості акцій ВАТ В«Далекосхідний банкВ»
2.1 Загальна характеристика ВАТ В«Далекосхідний банк В»як учасника ринку банківських послуг
ВАТ В«Далекосхідний банкВ» - ровесник банківської системи Росії. p> ВАТ В«Далекосхідний банкВ» входить до складу банківської групи ВАТ В«Всеросійський банк розвитку регіонівВ», основним акціонером якого є ВАТ В«НКВ« Роснефть В».
Органами управління ВАТ В«Далекосхідний банкВ» є загальні збори акціонерів, рада директорів, президент і правління.
Далекосхідний банк входить до числа провідни...
