"justify"> Таким чином, комплексне управлінні поточними активами і поточними зобов'язаннями полягає:
? у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів;
? у визначенні величини і структури джерел фінансування поточних активів.
У цьому полягає основна мета політики комплексного оперативного управління (ПКОУ) поточними активами і пасивами організації.
Якщо господарюючий суб'єкт не ставить обмежень у збільшенні поточних активів, що проявляється в значних запасах сировини, матеріалів і готової продукції, зростанні дебіторської заборгованості, наявності значних грошових сум на рахунках організації, то в результаті частка поточних активів збільшується , а їх оборотність знижується, що проявляється у збільшенні тривалості обороту. Така політика коу є агресивною політикою управління оборотними коштами, яка у фінансовій менеджменті отримала назву В«жирний кітВ». Агресивна політика свідчить про високу технічної платоспроможності, але про низьку рентабельність активів. p align="justify"> Якщо господарюючий суб'єкт стримує зростання поточних активів, що проявляється у зниженні запасів сировини, матеріалів, готової продукції, зменшенні дебіторської заборгованості, то в результаті частка поточних активів, відповідно, зменшується в загальній валюті господарських засобів, а період оборотності активів у днях знижується. Така політика є консервативною політикою управління поточними активами, що характеризується високою рентабельністю активів, але підвищеним ризиком виникнення технічної неплатоспроможності. Існує і третій варіант ПКОУ поточними активами - це помірна політика управління, яка поєднує елементи агресивною і консервативної політики. p align="justify"> Кожному зазначеного типу ПКОУ повинна відповідати і політика фінансування: агресивна, консервативна і помірна.
Агресивна політика сприяє підвищенню ефекту фінансового важеля, тому що у зобов'язаннях переважають короткострокові кредити. Внаслідок цього збільшуються постійні витрати у вигляді відсотків за кредит, підвищується рівень ефекту операційного важеля, що може виявитися згубним для організації, тому підприємницький і фінансовий ризики взаємно множаться.
Консервативна політика характеризується політикою фінансування в основному за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів і позик. Внаслідок цього підвищується незалежність організації, але знижується ефект фінансового та операційного важеля, а також їх взаємний вплив на результати діяльності. При цьому ризик виникнення технічної неплатоспроможності зростає, і господарюючий суб'єкт не має достатньо гнучких стратегій управління фінансами. p align="justify"> Помірна політика проявляється в середніх рівнях короткострокового кредитування, рентабельності активів і тривалості оборотності обо...
