чно перевершують дефіцит рахунку поточних операцій. Якщо ці позикові кошти використовуються не на інвестиції в національну економіку, а на покупки відомого кількості іноземних активів в інших країнах (земельних ділянок і т.д.), то ресурси іноземних позик виявляються використаними на фінансування відтоку приватного капіталу з країни, що приймає в цьому випадку форму так званого "втечі" капіталу. Така макроекономічна політика і супроводжує її В«втечаВ» капіталу послужили однією з причин світової кризи зовнішньої заборгованості, що почався в 1982 р., коли десятки країн-боржників заявили, що вони не в змозі розплачуватися по своїх боргових зобов'язаннях. Широкомасштабним явищем стала реструктуризація боргу, при якому умови його обслуговування (відсоток, сума, терміни початку повернення) переглядаються. Реструктуризація має місце тоді, коли країна не може здійснювати виплати відповідно до початковими угодами про надання зама. Зокрема, Росія, яка прийняла на себе заборгованість колишнього СРСР, вдалася до реструктуризації свого боргу згідно з домовленістю з офіційними кредиторами (членами Паризького клубу). br/>
2. Причини виникнення бюджетного дефіциту і збільшення державного боргу
Основними причинами стійких бюджетних дефіцитів і збільшення державного боргу є:
а) збільшення державних витрат у військовий час або в періоди інших соціальних конфліктів. Боргове фінансування бюджетного дефіциту дозволяє в короткостроковому періоді послабити інфляційний напруга, уникнувши збільшення грошової маси, і не вдаватися до посилювання оподаткування;
б) циклічні спади і "вбудовані стабілізатори" економіки;
в) скорочення податків з метою стимулювання економіки (без відповідного корегування держвитрат).
г) посилення впливу політичного бізнес-циклу в останні роки, пов'язане з проведенням "популярної" макроекономічної політики збільшення держвидатків і зниження податків перед черговими виборами;
д) підвищення довгострокової напруженості в бюджетно-податковій сфері в результаті:
) збільшення державних витрат на соціальне забезпечення та охорону здоров'я (переважно в тих країнах, де зростає частка літнього населення);
) збільшення державних витрат на освіту і створення нових робочих місць (переважно в тих країнах, де зростає частка молодого населення).
Одним з чинників економічного зростання є співвідношення борг/ВВП.
Динаміка цього співвідношення залежить від наступних факторів:
) величини реальної ставки відсотка, яка визначає розмір процентних виплат по боргу;
) темпів зростання реального ВВП;
) величини первинного дефіциту держбюджету.
Механізм самовідтворення державно...
