ості, в результаті чого кредитори підприємства-боржника, як правило, недоотримують кошти в рахунок погашення своїх вимог. Наприклад, якщо вартість виробничого комплексу, отримана без використання оціночних методів, виявиться надто високою порівняно з реальною ринковою вартістю, то потенційні покупці відмовляться від укладення угоди з купівлі вищевказаного активу. Конкурсного управляючому доведеться продавати активи окремо (Строки конкурсного виробництва не дозволяють нескінченно проводити торги), що в підсумку призведе до фізичної ліквідації виробничого комплексу та зробить неможливим його перехід в руки ефективного власника. І навпаки, необгрунтовано занижена вартість майнового комплексу підприємства - боржника також В«вдарить по кишені кредиторівВ», так як в цьому випадку використання оціночних методів допомогло б знайти реальну вартість і, відповідно, збільшити конкурсну масу. Таким чином, говорячи про роль і функціональному призначення оцінки власності в системі антикризового управління, можна зробити наступні висновки:
1. Оцінка вартості підприємства, що опинилося в складному фінансовому становищі, дуже важлива для антикризового керуючого в якості критерію прийняття рішень і послідовності дій (наприклад, в рамках зовнішнього управління, за результатами оцінки можливості реалізації альтернативних проектів, арбітражний керуючий може прийняти одне з таких рішень: перепрофілювання виробництва, закриття нерентабельних ділянок, продаж бізнесу тощо)
2. Оцінка вартості виступає критерієм ефективності застосовуваних антикризовим керуючим заходів (на основі визначення зміни вартості підприємства в Залежно від застосування альтернативних наборів антикризових рішень).
3. Оцінка вартості підприємства служить вихідною інформацією для прийняття певних рішень в ході антикризового управління.
4. Оцінка вартості відіграє немаловажну роль в арбітражному управлінні на різних стадіях процедури банкрутства:
В· на стадії спостереження тимчасовий керуючий за допомогою оцінки вартості визначає ринкову вартість підприємства, на якому він має працювати;
В· на стадії зовнішнього управління зовнішній керуючий, для визначення подальшого протікання процесу банкрутства, за допомогою методу дисконтованих грошових потоків, може прорахувати в плані зовнішнього управління варіанти розвитку підприємства в залежності від суми та умов інвестування, або за допомогою методу чистих активів показати реальну вартість підприємства;
В· на стадії конкурсного виробництва конкурсний керуючий за допомогою методу ліквідаційної вартості становить календарний графік реалізації активів підприємства і розраховує ліквідаційну вартість бізнесу.
Антикризовою керуючим абсолютно необхідно розбиратися в основних методах і підходах до оцінці вартості підприємства, знати законодавчу базу в галузі оціночної діяльності для здійснення ефективного керівництва підприємством в умовах кризової економіки.
ЛІТЕРАТУРА
...
