ні та фізичні особи в порядку добродіяння.
На реальну величину власного капіталу впливає також заборгованість засновників за внесками до статутного капіталу і вартість акцій, викуплених у акціонерів, з метою їх подальшого перепродажу або анулювання. Тому ці статті віднімаються з його суми.
Політика формування власних фінансових ресурсів представляє собою частину загальної фінансової стратегії підприємства, і полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.
Послідовність аналізу власних фінансових ресурсів:
I етап: на даному етапі вивчається загальний обсяг формування власних фінансових ресурсів, динаміка питомої ваги власних ресурсів у загальному обсязі формування фінансових ресурсів.
II етап: на даному етапі проглядаються джерела формування власних фінансових ресурсів, тобто вивчається співвідношення зовнішніх і внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів, а так само вартість залучення власного капіталу за рахунок різних джерел.
III етап: на даному етапі оцінюється достатність власних фінансових ресурсів.
1.5 Аналіз позикових фінансових ресурсів
Позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує в сукупності обсяг його фінансових зобов'язань. Підприємство, що використовує позиковий капітал має більш високий фінансовий потенціал свого розвитку і можливості приросту фінансової рентабельності підприємства. Проте більшою мірою генерує фінансовий ризик і загрозу банкрутства.
Позиковий капітал характеризується наступними позитивними особливостями:
Гј досить широкими можливостями залучення особливо при високому кредитному рейтингу підприємства, наявність застави або гарантій поручителя;
Гј забезпечення зростання фінансового потенціалу підприємства при необхідності суттєвого розширення його активів і зростання темпів росту обсягу його господарської діяльності;
Гј більш низькою вартістю в порівнянні з власним капіталом за рахунок забезпечення ефекту "податкового щита" (вилучення витрат по його обслуговуванню з оподатковуваної бази при сплаті податку на прибуток);
Гј здатністю генерувати приріст фінансової рентабельності.
Поряд з позитивними особливостями позикового капіталу притаманні і негативні моменти:
- використання цього капіталу генерує найбільш небезпечні фінансові ризики в господарській діяльності підприємства, тобто ризик зниження фінансової стійкості і втрати платоспроможності;
- активи, сформовані за рахунок позикового капіталу, генерують меншу норму прибутку, яка знижується на суму виплаченого позичкового відсотка;
- висока залежність вартості позикового капіталу від коливань кон'юнктури фінансового ринку;
- складність процедури залучення, тому що надання кредитних коштів залежить від рішення інших господарських суб'...
