накладенню штрафів В»справжнього Федерального Закону. Вихід у світ подібного нормативного акта раніше (наприклад, в 1996-1997 рр..) допоміг би уникнути багатьох негативних явищ на фондовому ринку Росії.
Після фінансової кризи в серпні-вересні 1998 р. комерційні банки продовжують освоюватися найбільш представницькими учасниками фондового ринку. Для підвищення рівня їх ліквідності та фінансової стійкості Центральний банк Росії (за погодженням з Федеральною комісією з ринку цінних паперів) у 2000 р. ввів в обіг новий фінансовий інструмент - облігації Банку Росії (ОБР). Операції з купівлі-продажу ОБР (РЕПО) дозволять активізувати розвиток ринку цінних паперів в Росії. Операція РЕПО висловлює операцію, що складається з двох частин. По першій частині угоди одна сторона (Банк Росії) продає іншій стороні (Комерційним банкам). У той же час перша сторона бере на себе зобов'язання викупити вказані цінні папери в певний час або за вимогою іншої сторони (кредитної організації). Даним зобов'язанням на зворотну купівлю відповідає зобов'язання на зворотний продаж, яке бере на себе друга сторона. Причому зворотна купівля цінних паперів здійснюється про ціною, що не збігається з первісною ціною продажу. Різниця між цінами являє собою дохід, який має отримати сторона, що виступає в якості покупця цінних паперів (комерційний банк), по першій частині РЕПО.
Операції РЕПО за своїм економічним змістом аналогічні кредитній угоді під заставу цінних паперів. Однак техніка здійснення операцій РЕПО забезпечується поєднанням двох угод купівлі-продажу, розділених в тимчасовому лагу. При цьому права власності на цінні папери (ВШР) по черзі переходять від одного власника до іншого. Операції РЕПО оформляються особливим договором купівлі-продажу, в якому сторони по черзі виступають в ролі продавця і покупця фондових інструментів.
У сучасних умовах формування повноцінного ринку РЕПО є важливим практичним завданням, що зачіпає багатьох учасників фондового ринку. У той же час зазначені операції дозволяють знизити тиск грошової маси на валютний ринок і певною мірою стабілізувати ситуацію на фінансовому ринку.
Одним з методів підвищення інвестиційної привабливості підприємств Росії є розробка та впровадження програми з розвитку їх ліквідності. Комплекс заходів, що входять в ці програми, включає підготовку та розповсюдження аналітичної інформації про підприємство, проведення аудиту, презентації фірми перед широкою аудиторією зацікавлених інвесторів і кредиторів. Проведення зазначених заходів дозволить істотно підвищити курс акцій даного підприємства та його інвестиційну привабливість у потенційних партнерів. Не менш важливе значення має управління власним інвестиційним портфелем. br/>
3. Типи портфелів цінних паперів та інвестиційних стратегій
інвестиційний портфель управління цінний папір
Портфельна стратегія акціонерної компанії будується на основі включення у фондовий портфель ...
