ницькобленерго, Херсонський НПЗ, Черкаський Азот, Південний ГЗК, Ясинуватський машинобудівний завод [13].
Глава 2. Аналіз російського ринку акцій другого ешелону
.1 Аналіз стану ринку акцій В«другого ешелонуВ» в Росії
Поняття В«другий ешелонВ» не є формалізованим. Частина експертів відносять до нього всі папери, за винятком 10-20 найбільш ліквідних. Інші обмежують цей обсяг паперів знизу, виділяючи також В«третій ешелонВ», який включає в себе ще менш ліквідні папери. Також немає єдиної для всіх критерію поділу паперів на достатньо і недостатньо ліквідні [11]. p align="justify"> На думку аналітиків, в цілому акції В«другого ешелонуВ» недооцінені. Такої думки дотримуються 3/4 опитаних [12]. Однак оцінка потенціалу їх зростання до справедливої вЂ‹вЂ‹ціни помірна. Половина опитаних аналітиків вважають, що ринкові ціни трохи нижче справедливих. І лише 1/4 опитаних вважають, що акції недооцінені досить сильно (котирування більш ніж на 30% нижче справедливої вЂ‹вЂ‹ціни). Серед варіантів відповідей, що не відповідають запропонованим, аналітики вказували на те, що у В«другому ешелоніВ» складно знайти серйозно недооцінені акції з прийнятним рівнем ризику [12]. Також зазначалося, що ціноутворення на подібні акції часто далеко від справедливої вЂ‹вЂ‹фундаментальної оцінки. p align="justify"> Втім, інвестиційна привабливість даних акцій оцінюється аналітиками досить високо. Про це свідчить те, що 75% респондентів очікують збільшення привабливості паперів В«другого ешелонуВ» при збереженні поточної кон'юнктури ринку. При цьому ніхто не очікує зниження привабливості. Це підтверджує поширену думку про те, що акції В«другогоВ» ешелону у порівнянні з В«блакитними фішкамиВ» мають більший потенціал зростання. p align="justify"> Думка аналітиків з питання привабливості акцій В«другого ешелонуВ» особливо важливо, так як вони формують думку інвесторів з даного питання за допомогою публікації оглядів, рекомендацій і т. д. Зараз аналітичне покриття поширюється на досить невелике число паперів В«другого ешелонуВ». Основна причина цього - неможливість провести коректний аналіз більшості паперів В«другого ешелонуВ». При цьому прагнення провести аналіз є. Про низьку зацікавленість клієнтів інвестиційних компаній і банків заявило невелике число аналітиків. p align="justify"> Іншими словами, незважаючи на наявність попиту на аналітичні продукти по подібним компаніям і високої оцінки перспектив зростання їх вартості, аналіз не проводиться. Факторів, що не дозволяють проводити коректний аналіз, декілька. Респонденти відзначали, що витрати на такий аналіз високі. У більшості компаній аналітики фокусуються на В«блакитних фішкахВ», отже, для аналізу В«другого ешелонуВ», на якому представлено на порядок більше емітентів, потрібно наймання додаткових фахівців. p align="justify"> Низька інформаційна відкритість компаній посилює ризики, притаманні паперів. А результати ...
