стотно. p align="justify"> Такі методи оцінки використовувалися у вітчизняній і зарубіжній практиці ще до того, як загальне визнання отримала концепція, заснована на дисконтуванні грошових надходжень (приведення економічних показників різних років до порівнянного з тимчасового періоду увазі). Доступність для розуміння, відносна простота і нескладність виконання розрахунків зробили їх популярними навіть серед працівників, що не володіють спеціальною економічною підготовкою. І сьогодні інвестор (комерційні банки, інші фінансові інститути та фізичні особи), повідомляючи потенційним позичальникам умови виділення інвестиційних ресурсів, обмежуються зазвичай такими параметрами, як прибуток, термін окупності, рівень рентабельності. p align="justify"> Початковий етап оцінки ефективності інвестицій включає, як правило, складання альтернатив і забезпечення їх порівнянності (порівнянності) за часовими рамками, обсягах інвестування, обсягом робіт (послуг), виконуваних за допомогою нової техніки або за прогресивною технологією, інших напрямів науково-технічного прогресу, соціальних факторів виробництва і використання продукту, включаючи вплив на навколишнє середовище, рівню ризику та ін Альтернативні (допускають одну з двох або кількох можливостей) інвестиції можуть бути незалежними, для яких породжувані ними грошові потоки не перекриваються (фінансування однієї з них не змінить грошові потоки від іншої), і залежними, коли породжувані ними грошові потоки взаємозалежний.
.3 Динамічні методи оцінки інвестиційних проектів
Орієнтація інвестиційного аналізу на майбутнє вимагає правильного економічного обгрунтування. Для цього необхідно визнати тісний зв'язок між часом отримання грошових припливів і відтоків і вартістю цих грошових потоків по відношенню до моменту прийняття рішення про інвестування. Одним з показників ефективності інвестицій є динамічність інвестиційного процесу і пов'язана з нею нерівномірність різночасових витрат і результатів. Динамічність процесів, пов'язаних з реалізацією інвестиційного проекту, означає, що характеристики входять до нього об'єктів, витрат і результатів не залишаються постійними, а варіюються в часі. Нерівноцінність витрат і результатів обумовлена ​​інфляцією, ненульовий ефективністю виробництва і рядом інших причин. Тому при підсумовуванні витрат і результатів за будь-який проміжок часу відповідні величини грошового потоку повинні бути приведені до порівнянної увазі - до єдиного моменту часу. p align="justify"> Процес вираження В«майбутніх рублівВ» у вигляді еквівалентних їм В«сьогоднішніх рублівВ», тобто приведення майбутньої вартості інвестицій до початку розрахункового періоду називається дисконтуванням. Альтернативний метод називається компаундінг (обчислення майбутньої вартості - приведення до кінця розрахункового періоду). Завдання дисконтування зводиться до того, щоб визначити, скільки реально коштують майбутні надходження в В...
