рошіВ».
Чим більше різних страхових схем виплат пенсій буде запропоновано населенню, тим вище буде довіра громадян РК до накопичувальної пенсійній системі, тим більше збільшиться можливість накопичені кошти в вигляді пенсійних активів продовжувати інвестувати і при виході вкладника на пенсію.
Кожна схема пенсійного забезпечення має свої плюси і мінуси. Так, виявивши бажання отримувати виплати за графіком з НПФ, пенсіонер залишається повноправним власником накопичених на його пенсійному рахунку коштів, і після його смерті залишилася сума переходить до спадкоємців. Однак оскільки виплати з НПФ розраховуються на певний термін, то існує великий ризик того, що пенсіонер переживе цей термін і, відповідно, в період, що залишився життя не отримуватиме ніяких виплат з НПФ, так як кошти на його рахунку будуть вичерпані.
Пенсійний ануїтет дозволяє уникнути подібної ситуації. Укладаючи договір пенсійного ануїтету, страхова організація бере на себе зобов'язання виробляти пенсіонеру виплати до кінця його життя. Але при цьому пенсіонер перестає бути власником своїх накопичень. Схема ануїтетного страхування працює по принципом розподілу фінансового ризику серед великої кількості людей, уклали договори пенсійних ануїтетів. Одержувачі виплат, які прожили менше очікуваної тривалості життя, по суті В«субсидуютьВ» тих, хто живе довше очікуваного. За інших рівних умов в результаті такого перерозподілу коштів розрахований розмір виплати з пенсійного ануїтету вище, ніж розмір виплати за графіком при одній і тій же сумі накопичень.
Введення системи аннуїтетного пенсійного страхування є необхідним елементом розвитку реформованої НПС. Однак у найближчі 3-5 років розвиток аннуїтетного страхування в нашій країні навряд чи можливо, оскільки ризики, пов'язані з випуском довічних ануїтетів, занадто високі як в силу недостатньої розвиненості фінансового ринку, так і в силу недосконалості страхового законодавства.
перше, це інвестиційний аспект. Довічний ануїтет-це довгостроковий продукт, розрахований мінімум на 25-30 років. Страхові організації, як і НПФ, інвестують отримані кошти в цінні папери. При розрахунку вартості ануїтету актуарій повинен враховувати очікувану інвестиційну прибутковість на весь період дії договору, тобто 25-30 років. Це не становить особливої вЂ‹вЂ‹праці в розвинених країнах, де існують довгострокові купонні облігації. За відсутності довгострокових фінансових інструментів в РК страхові організації, вклавши кошти в короткострокові облігації, після їх погашення зіткнуться з проблемою реінвестування коштів. При цьому ставка дохідності облігацій на той момент часу може істотно відрізнятися від поточної прибутковості.
Важливо, що протягом декількох років у Казахстані спостерігалося істотне зниження ставок прибутковості на ринку цінних паперів. Може скластися ситуація, коли страхові організації не зможуть виконати свої зобов'язання щодо забезпечення виплат ануїтету, або розмір розрахованого пенсійного доходу буде занижений. Таким чином, відсутність довгострокових фінансових інструментів створить істотний ризик як для страхових організацій, так і для аннуітентов.
друге, важлива проблема полягає в тому, що відповідно до законодавства обов'язкові пенсійні накопичення можуть бути використані для купівлі пенсійного ануїтету тільки в тому випадку, якщо накопичених коштів достатньо для забезпечення виплат у розмірі не нижче мінімальної пенсії. Мінімальна пенсія - величина непостійна, що залежить від економічної ситуації в країні, що складається на певний момент часу. Це робить неможливим розрахунок суми пенсійних накопичень, достатньої для укладення договору пенсійного ануїтету.
Третя проблема, яка існує на сьогоднішній день, - це вкрай мала кількість пенсіонерів, накопичили на своїх рахунках достатньо коштів для купівлі пенсійних ануїтетів. За оцінками актуаріїв, для покупки ануїтету з виплатами в розмірі мінімальної пенсії пенсіонер повинен накопичити на своєму рахунку близько 1,2 млн. тенге. На сьогоднішній день таку суму на своїх рахунках має лише незначне число вкладників у передпенсійному віці. Це, безумовно, представляє великий ризик для страхових організацій, так як страхова схема буде працювати тільки за наявності великої кількості страхувальників.
Говорячи про розвитку системи аннуїтетного пенсійного страхування в РК, слід зазначити, що поки не варто поспішати з випуском пенсійних ануїтетів. У найближчі роки необхідно забезпечити всі умови (або усунути всі перешкоди) для розвитку даній галузі. Динаміка розвитку казахстанського ринку цінних паперів в цілому і ринку іпотечного кредитування, зокрема, дозволяє сподіватися, що в найближчі 3-5 років на ринку з'являться довгострокові іпотечні облігації з змінною ставкою прибутковості, що залежить від інфляції. Таким чином, з'явиться необхідний для успішного розвитку ануїтетного страхування фінансовий інструмент. Що стосується описаних вище законодавч...
