підприємством.
Поняття сукупного ризику пов'язано з двома видами ризиків, які генерує практично будь-яке підприємство, тобто з ризиком підприємницьким (діловим) і ризиком фінансовим, пов'язаним зі структурою джерел фінансування.
підприємницький ризик пов'язаний з конкретним бізнесом підприємства, гнучкістю економічної стратегії, що дозволяє нівелювати негативний вплив високого рівня умовно-постійних витрат і використовувати його як важіль для приросту прибутку від продажів.
фінансовий ризик спирається на структуру капіталу і пов'язаний з нестійкістю фінансових умов кредитування, коливаннями економічної рентабельності, виникаючими бажаннями власників підприємства на використання (виплату) всієї НП на дивіденди, а також найчастіше фінансовий ризик обумовлений умовами оподаткування підприємства.
Підприємницький і фінансовий ризик взаємопов'язані між собою, і в результаті кожен з них впливає на прибуток підприємства, тобто прибуток формується як під впливом структури витрат виробничого характеру, так і під впливом структури витрат, що виникають у зв'язку з фінансуванням діяльності. Тому виробничий і фінансовий ризики мультиплікуються і формують сукупний ризик підприємства. Сукупний ризик - ризик, пов'язаний з можливим браком коштів, необхідних для покриття поточних витрат і витрат на обслуговування зовнішніх джерел фінансування. br/>
8. Джерела і методи фінансування
У загальному вигляді всі джерела фінансування можна розділити на дві групи.
Внутрішнє фінансування - передбачає використання власного капіталу (СК), який за джерелами формування має наступну структуру на схемі 1:
В
. Зовнішнє фінансування на схемі 2. Джерело - позиковий капітал (ЗК). br/>В
Зовнішнє фінансування може бути не тільки позиковим, але і формувати СК підприємства в процесі додаткової (вторинної) емісії акцій. Розглянемо принципові відмінності між ЗК і СК в таблиці 1. br/>
Таблиця 1.
ПрізнакСКЗК1. Право на участь в управлінні капіталомдаетнет2. Право на отримання частини прибутку та імуществапо залишковим прінціпупрактіческі дає першочергове право3. Термін повернення капіталане установленпо договору4. Пільги при налогообложеніінетесть, залежно від виду ЗК
У процесі функціонування підприємства використовується 4 основних способи фінансування. Вони, в основному, пов'язані із зовнішніми джерелами (Таблиця 2). br/>
Таблиця 2.
Методи финансированияПреимуществаНедостатки1. закрита підписка на акції між колишніми і новими акціонераміКонтроль за підприємством не втрачається; фінансовий ризик зростає незначітельноОб'ем фінансування обмежений і може скласт...
