- значення показників, рекомендованих виконавчими органами державної влади;
середньогалузеві значення показників;
значення показників, аналогічних діючих компаній;
значення показників розглянутої компанії за попередній період або кілька етапів попереднього періоду.
Цікавою видається методика, що використовує поділ активів підприємства на фінансові та нефінансові.
Вона є відображенням лише внутрішньої фінансової стійкості, але разом з тим, доводить важливість її використання як індикатор фінансової стійкості, який може бути покладений в основу відповідної класифікації.
Умови класифікації по індикатору фінансової стійкості, можуть бути формалізовані на малюнку 1.2.3.
Ріс.1.2.3. Класифікація фінансової стійкості відповідно до ступеня покриття активів власним капіталом
Використання даної схеми полегшує визначення рівня достатності фінансової стійкості підприємства.
Мобільні фінансові активи - це високо ліквідні активи (грошові кошти і легко реалізовані короткострокові фінансові вкладення). Немобільні фінансові активи включають довгострокові фінансові вкладення, всі види дебіторської заборгованості, термінові депозити.
Нефінансові активи поділяються на довгострокові активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи, незавершене будівництво; та оборотні нефінансові активи, що включають запаси і витрати.
Нефінансові активи і немобільні активи разом складають немобільні активи.
Відповідно до цієї концепції, фінансову рівновагу і стійкість фінансового становища досягаються, якщо нефінансові активи покриваються власним капіталом, а фінансові - позиковим. Запас стійкості збільшується в міру перевищення власного капіталу над нефінансовими активами або те ж саме в міру перевищення фінансових активів над позиковим капіталом. Протилежне відхилення від параметрів рівноваги в бік перевищення нефінансових активів над власним капіталом свідчить про втрату стійкості.
Таким чином, фінансовий аналіз виявляє найбільш проблемні місця і передує застосуванню конкретних заходів з управління фінансовою стійкістю організації.
З позиції фінансового менеджменту, система управління фінансовою стійкістю - комплексний механізм підтримки фінансового стану організації у межах допустимого фінансового ризику за умови платоспроможності і рентабельності.
Основним інструментом управління фінансовою стійкістю є фінансовий леверидж. Фінансовий леверидж характеризує використання підприємством позикових засобів, які впливають на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу.
Рентабельність власного капіталу (ROE) визначається за формулою [11, с. 374]:
(1.2.1)
де T - ставка податку на прибуток;
RONA - рентабельність чистих активів;
D - позиковий капітал (у частині кредитів);
E - власний капітал;
I - середня ставка відсотків по кредиту.
Збільшення частки позикових коштів забезпечує підвищення прибутковості власного капіталу за умови, що прибутковість активів вище ставки відсотка по кредитних ресурсах з урахуванням податкового коректор...
