ризиків, пов'язаних з кредитами клієнта.
Вченими Іркутської державної економічної академії запропонована своя четирехфакторная модель прогнозу ризику банкрутства (модель R), яка має наступний вигляд:
K=8.38K1 + K2 +0.054 K3 +0.063 K4
де К1 - оборотний капітал / актив;
К2 - чистий прибуток / власний капітал;
К3 - виручка від реалізації / актив;
К4 - чистий прибуток / інтегральні витрати.
Вірогідність банкрутства підприємства у відповідності зі значенням моделі R визначається таким чином:
Таблиця 1.1
Вірогідність банкрутства підприємства відповідно до четирехфакторной моделлю прогнозу ризику банкрутства R
Значення RВероятность банкрутства, процентовМеньше 0Максімальная (90-100) 0-0,18 Висока (60-80) 0,18-0,32 Середня (35-50) 0,32-0,42 Низька (15-20) Більше 0,42 Мінімальна (до 10)
Можна також використовувати в якості механізму передбачення банкрутства ціну підприємства. На прихованої стадії банкрутства починається непомітне, особливо якщо не накладено спеціальний облік, зниження даного показника унаслідок несприятливих тенденцій як всередині, так і поза підприємством.
Ціна підприємства (V) визначається капіталізацією прибутку за формулою:
=P / K
де P - очікуваний прибуток до виплати податків, а також відсотків по позиках і дивідендів; - середньозважена вартість пасивів (зобов'язань) фірми (середній відсоток, який показує відсотки і дивіденди, які необхідно буде виплачувати у відповідності зі сформованими на ринку умовами за позиковий і акціонерний капітали).
Зниження ціни підприємства означає зниження його прибутковості або збільшення середньої вартості зобов'язань (вимоги банків, акціонерів та інших вкладників коштів). Прогноз очікуваного зниження вимагає аналізу перспектив прибутковості і процентних ставок.
Доцільно розраховувати ціну підприємства на найближчу та довгострокову перспективу. Умови майбутнього падіння ціни підприємства зазвичай формуються в поточний момент і можуть бути певною мірою передбачити (хоча в економіці завжди залишається місце для непрогнозованих стрибків).
Криза управління характеризує показник Аргенті (А-рахунок).
Згідно даної методики, дослідження починається з припущень, що (а) йде процес, що веде до банкрутства, (б) процес цей для свого завершення вимагає декількох років і (в) процес може бути розділений на три стадії :
1. Недоліки. Компанії, що скачуються до банкрутства, роками демонструють ряд недоліків, очевидних задовго до фактичного банкрутства.
2. Помилки. Внаслідок накопичення цих недоліків компанія може зробити помилку, що веде до банкрутства (компанії, що не мають недоліків, не припускаються помилок, що ведуть до банкрутства).
. Симптоми. Вчинені компанією помилки починають виявляти всі відомі симптоми наближення неплатоспроможності: погіршення показників (приховане за допомогою «творчих» розрахунків), ознаки нестачі грошей. Ці симптоми проявляються в останні два або три роки процесу, що веде до банкрутства, який часто розтягується на ст...
