justify"> ПоказательЗначениеБалансовая вартість активів підприємства, руб.16 181 476Амортізаціонние відрахування на основні фонди, руб.673 775Сумма довгострокових і короткострокових зобов'язань підприємства, руб.5 636 290Чістая прибуток, руб.1 541 383Прібиль до оподаткування1 770 890Собственний капітал , руб.10433631Долгосрочная заборгованість, руб.1622Доход до оплати податків плюс витрати на виплату відсотків, руб.1770890
Розрахунок мультиплікаторів
) Мультиплікатор Ціна / Чистий прибуток (Р / Е) розраховується за наступною формулою:
P / E=(C (b) - A m-O) / Е, де (2)
C (b) - балансова вартість всіх активів підприємства; m - амортизаційні нарахування на основні фонди;- Сума короткострокових і довгострокових зобов'язань підприємства;
Е - чистий прибуток (дохід).
P / E=(16181476 - 673775 - (147809 + 5486859 + 1622)) / 1541383=9871411/1541383=6,40
) Мультиплікатор Ціна / Прибуток до оподаткування (Р / ЕВТ) розраховується за наступною формулою:
Р / ЕВТ=(C (b) - A m-O) / ЕN, де (3)
Еn - прибуток до оподаткування.
Р / ЕВТ=9871411/1770890=5,57
) Мультиплікатор Ціна / Чистий грошовий потік (Р / CF) розраховується за наступною формулою:
Р / CF=P / (E + A m), (4)
Р / CF=9871411/2215158=4,46
4) Мультиплікатор Ціна / Грошовий потік до оподаткування (Р / PTCF) розраховується за формулою:
Р / PTCF=Р / (ЕВТ + A m), де (5)
ЕВТ - грошовий потік до оподаткування, який розраховується як сума прибутку до оподаткування та нарахованої амортизації.
Р / PTCF=9871411/2444665=4,04
) Мультиплікатор Інвестиційний капітал / Прибуток (IC / EBIT) розраховується за наступною формулою:
/ EBIT=(К соб + З д) / (Д + РВ), де (6)
До соб - власний капітал;
З д - довгострокова заборгованість;
РВ - витрати на виплату відсотків;
Д - дохід до податків./EBIT=(10433631 + 1622) / 1770890=5,89
) Мультиплікатор Інвестиційний капітал / Прибуток до виплати податків і відсотків за кредитами (IC / EBDIT) розраховується за наступною формулою:
/ EBDIT=(К соб + З д) / (ЕВТ + A m), (7)
/ EBDIT=(10433631 + 1622) / 2444665=4,27
) Мультиплікатор Ціна / Балансова вартість (Р / BV):
Р / BV=9871411/16181476=0,61, де-балансова вартість активів підприємства.
У результаті проведення розрахунку отримані показники діяльності підприємства, на підставі яких можливе при порівнянні їх з галузевими показниками вивести відхилення цих показників в більшу або меншу сторони. Дані відхилення приводяться до среднеарифметическому значенням, яке в подальшому використовується для коригування ціни акції при її продажу (Таблиця 13).
Таблиця 13
Розрахунок відхилень
ПоказательПоказателі предпріятіяПоказателі отрасліОтклоненіяЦена...
