и перевірки фондових бірж і інвестиційних інститутів. Працює в тісному контакті з регіональним управлінням.
Широта дій, які комісія може запровадити щодо будь-якого учасника ринку цінних паперів, є сильним інструментом нагляду. Вона може призупинити торгівлю тієї чи іншої цінним папером на строк до 10 днів і закрити біржу на строк до 90 днів. Комісія має право зняти з лістингу будь-яку цінний папір. Брокери-дилери або консультанти можуть бути позбавлені права працювати на ринку (тимчасово або назавжди).
Слід також зазначити, що Комісія завжди діє дуже обережно щодо якого-небудь висловлювання. Зазвичай, коли якась інформація потрапляє в поле зору Комісії, проводиться неформальне розслідування шляхом опитування свідків. Якщо розслідування вказує на те, що порушення було вчинене, співробітники комісії запитують у її керівництва формального наказу про початок розслідування.
Тому необхідно відзначити, що апарат контролю та нагляду комісії працює досить злагоджено і жорстко.
У Росії після реформи 2004 р була скасована Федеральна Комісія з цінних паперів та створена Федеральна служба з фінансових ринків [2]. Її повноваження були якщо не звужені, то конкретизовані. Основними функціями є здійснення державної реєстрації випусків цінних паперів і звітів про підсумки випусків цінних паперів, а також реєстрація проспектів цінних паперів. Другою функцією є розкриття інформації на ринку цінних паперів. І третьою є здійснення функцій з контролю та нагляду у ставлення емітентів, професійних учасників ринку цінних паперів та саморегулівних організацій.
Хоча ФСФР і виглядає як мегарегулятор фінансових ринків, вона спочатку не мала права здійснювати нормативно-праве регулювання, а повинна була займатися лише контролем, наглядом та ліцензуванням. Це довгий час привносив на російські ринки цінних паперів нестабільність. Але потім дана поправка була внесена до закону, яка повернула ФСФР правомочний контроль над виданням нормативно-правових актів. В даний час також ведеться дискусія про приєднання Центрального Банку до ФСФР, що, на мій погляд, не є доцільним, оскільки орган буде дуже роздутий і їх взаємодія завжди викликатиме внутрішні проблеми. Законодавство має бути в цьому випадку також дуже чітко і детально прописано.
Даним органам підкоряються і орієнтуються на них всі професійні учасники ринку цінних паперів. До них також належать весь менеджмент даних учасників.
Принциповою відмінністю даної сфери в США і в Росії відсутність повноцінного досвіду як у сфері управління ринками, так і у сфері управління активами в самих компаніях. Цей дисбаланс є однією з головних проблем російського ринку цінних паперів. Інвестиційні компанії, пенсійні фонди, інвестиційні банки мають давню історію, багаті досвід. Вони знають які напрямки вибирати, де знайти висококваліфікованих менеджерів і співробітників. У нашій країні існують всі елементи, але вони не повністю адаптовані до всіх умов, не досить стійкі під час нестабільності. Однією з видимих ??проблем є відсутність як такої відокремленої освітньої бази в даній області.
На сьогоднішній день менеджер в інвестиційній компанії - це той, від якого залежить доля коштів інвесторів, але не в повній мірі, так як ми вже говорили про інші незалежні від нього ризиків. З цього можна виділити набір характеристик, якими менеджер повинен володіти:
Уміння приймати рішення;
Здатність розробляти і вибирати стратегію, відповідну ситуації;
Уміння правильно аналізувати інформацію;
Поінформованість в економічній, політичній, соціальній системах суспільства;
Псіхологіческі- емоційна стійкість.
Дані характеристики є фундаментальними для всіх менед-жеров у сфері управління грошовими коштами, незалежно від ієрархічної приналежності в компанії.
Як наслідок, можна сказати, що кваліфікований і підготовлений кадровий і керівні склади, а також чітко проробленою і надійної стратегії є гарантом збереження коштів інвесторів.
У даному пункті спеціально вказано на те, що регулюючі та регульовані боку володіють певними особливостями, які впливають тим чи іншим чином на розвиток ринку цінних паперів. В даному випадку видно, як у сфері регулювання, так і в сфері самих учасників спостерігається істотне відставання російських елементів від американських колег.
Таким чином, необхідно зробити висновки з другого розділу.
Визначили показники, за якими проводиться порівняльний аналіз ринків цінних паперів США та Росії. В результаті цього було виявлено, що кількість національних лістингових емітентів Росії в рази менше ніж у США і представлено в основному...
