ації в частині посилення кримінальної відповідальності за злочини на ринку цінних паперів передбачається кримінальна відповідальність брокерів за злісне ухилення від надання інформації, що містить дані про емітента, про його фінансово-господарської діяльності та цінних паперах, угодах та інших операціях з цінними паперами, інвестору або контролюючому органу, якщо ці діяння заподіяли велику шкоду відповідним громадянам, організаціям або державі. Брокери несуть відповідальність також за надання завідомо неповної або помилкової інформації.
А зараз розглянемо дилерську діяльність. Дилерська діяльність - це укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та/або продажу певних цінних паперів із зобов'язанням покупки і/або продажу цих цінних паперів за оголошеними особою, що здійснює таку діяльність, цінами. Просту купівлю-продаж цінних паперів за свій рахунок, тобто у власних інтересах, а не тільки в інтересах клієнтів, можуть здійснювати й інші професійні учасники ринку цінних паперів, яким таке право надано, наприклад брокери. Але щоб виставляти публічні котирування на покупку і продаж якогось кола цінних паперів, необхідно отримати статус дилера на ринку цінних паперів.
Отже, необхідно розрізняти, по-перше, дилерську діяльність як професійну діяльність на ринку цінних паперів; по-друге, дилерську діяльність як торгову діяльність, здійснювану за рахунок своїх коштів. За термінологією, прийнятої на фондових ринках розвинених країн, професійна дилерська діяльність на російському ринку ще може називатися маркет-мейкерства. Маркет-мейкер - це дилер, який нібито відповідає за ринок певного цінного паперу, підтримує його ліквідність (торгуються), визначає поточні ціни на конкретну цінний папір залежно від складного попиту та пропозиції на неї. Зазвичай дилер обов'язково спеціалізується на будь-яких видах або групах цінних паперів.
Дилерами на ринку зазвичай виступають великі компанії, що володіють солідним власним капіталом, без якого просто неможливо підтримання ринку цінного паперу в робочому стані. У дилера в звичайному випадку повинно завжди мати необхідну кількість паперів (власний портфель ), щоб задовольняти всі зміни (скачки) попиту на дану цінний папір і одночасно викуповувати з ринку надлишкове кількість цього паперу, коли кон'юнктурний попит на неї падає. На відміну від доходу брокера дохід дилера складається з різниці між продаваними їм паперами та ціною їх купівлі у інших учасників ринку. Дилерська діяльність являє собою подальший розвиток брокерської діяльності в напрямку посилення ролі торгового посередника на ринку.
До його найважливіших функцій відносяться:
) функції, які виконує брокер на ринку цінних паперів, включаючи функції фінансового консультанта;
) організація та підтримку обороту (ліквідності) ринку певних цінних паперів (маркет-мейкерство).
Друга із зазначених функцій становить основний зміст дилерської діяльності та в свою чергу включає цілий ряд дій на ринку. Зокрема:
) оголошення цін купівлі та продажу цінного паперу у відповідній торговельній системі;
) зобов'язання з купівлі та продажу цінного паперу за ціною, оголошеною на момент надходження наказу;
) встановлення мінімального і максимального кількості цінних паперів, які можуть бути куплені (продані) за оголошеними цінами;
) встановлення в необхідних випадках термінів, протягом яких діють оголошені ціни.
Так як дилер безпосередньо знаходиться на ринку, точніше, представляє сам ринок, то він володіє абсолютно незаперечними перевагами перед будь-якими іншими учасниками ринку, перед усіма його клієнтами. У моїй роботі відмінності між брокерської і дилерської діяльності можна простежити в таблиці (див. Таблицю 1).
Таблиця 1 - Відмінності між брокерської і дилерської діяльності
ПоказателіДілерская деятельностьБрокерская деятельностьВід договору з кліентомДоговор купівлі-продажіДоговор доручення або комісії або агентірованіяІсточнік капіталу для операцій з цінними бумагаміСобственние средстваКліентскіе средстваВладелец цінних паперів по проведеній сделкеДілерКліентІсточнік доходаРазніца в ринкових цінах Винагороди клієнта за договором з німВліяніе на процес ринкового ценообразованіяПрямое, безпосереднє (завдяки оголошенню публічних котирувань) опосредственного, нарівні з іншими учасниками ринкаІерархія взаімоотношенійВисшій рівень торговельного посреднічестваНізшій рівень торговельного посередництва
Розглянувши брокерську і дилерську діяльність, я дізналася їх відмітні ознаки.
. 2 Види ризиків на ринку цінних паперів <...
