Введення
Аналіз взаємозв'язків світових фінансових ринків в даний час вважається одним з напрямків технічного аналізу і стає все більш популярним. У 2008 році журнал Journal of Technical Analysis провів опитування членів Асоціації технічних аналітиків з метою оцінки відносної важливості технічних дисциплін для навчального курсу технічного аналізу. Межриночний аналіз посів третє місце серед чотирнадцяти дисциплін, що підкреслює його важливість для прогнозування тенденцій [9]. Даний аналіз включає дослідження взаємодії чотирьох фінансових ринків: фондового, товарного, валютного та боргового. З 1990 року Межриночний аналіз виконав великий шлях за останні двадцять років. Хоча ідею взаємозв'язку глобальних ринків спочатку наукове співтовариство зустріло зі скептицизмом, на даний момент Межриночний аналіз є одним з найважливіших напрямків технічного аналізу.
Актуальністю даної теми є важливість аналізу взаємозв'язку фінансових ринків для прогнозування трендів на світових фінансових ринках.
Метою реферату є вивчення теоретичних основ міжринковому взаімодействтй, які були відкриті провідними вченими в даній галузі.
Для реалізації поставленої в рефераті мети потрібно було вирішити наступні завдання:
. Дослідити теоретичні основи взаємодії світових фінансових ринків;
. розглянути етапи економічного циклу взаємодії фінансових ринків по Мартіну Прінг
. На основі узагальнення та систематизації існуючих теоретичних уявлень про міжринковому взаємодіях фінансових ринків сформувати основні ідеї;
Інформаційною базою дослідження при написанні реферату були наукові праці - Раннева Д.В, Б.Н. Шилова, Мерфі Д, Прінг М. Лайди А., а також матеріали ЗМІ та дані статистичних досліджень.
1. Еволюція взаємодії світових фінансових ринків
Прінг фінансовий ринок
міжринковому взаємозв'язку дуже корисні в областях розподілу активів та економічного прогнозування. Визнано, що фондовий ринок є випереджальним індикатором економіки. Класичним прикладом є пік американського ринку в березні 2000 року. Після цього через рік у США почалася рецесія. Фінансові ринки можуть випереджати економічні тенденції до восьми місяців. Це ставитися до всіх ринків, включаючи валютний ринок, сировинних товарів і облігацій. Сировинні товари подають випереджальні сигнали про інфляційних або дефляційних трендах, як і долар. Напрямок руху облігацій показує, ростуть або знижуються процентні ставки, що вказує на слабкість чи силу економіки. Всі ці тенденції згодом позначаються на напрямку руху економіки і фондового ринку [4].
Так само варто відзначити, що міжринковому взаємозв'язку допомагають визначити, яка частина фінансового спектру відкриває перспективні можливості для отримання прибутку. Наприклад, у 2000-2002 рр. дефляційні тенденції робили облігації набагато сильнішим класом активів, ніж акції. Подання цих міжринковому трендів в графічній формі підвищує шанси інвесторів на вибір перспективних класів активів в правильний час і на відмову від неправильних класів активів [6].
Межриночний аналіз передбачає одночасне дослідження чотирьох фінансових ринків - валютного, товарного, облігацій та акцій. Саме характер взаємодії цих чотирьох ринків один з одним визначає їх прогностичну цінність. Розглянемо основні принципи взаємодії даних ринків, які розробив Джон Мерфі [23]:
американський долар рухається в протилежному напрямку щодо сировинних товарів;
падіння долара призводить до зростання сировинних товарів; зростання долара - до зниження;
ціни сировинних товарів рухаються в протилежному напрямку щодо цін облігацій;
ціни сировинних товарів рухаються в тому ж напрямку, що і процентні ставки;
зростання цін сировинних товарів збігається з зростанням процентних ставок і падінням цін облігацій [7];
падіння цін сировинних товарів збігається з падінням процентних ставок і зростанням цін облігацій;
ціни облігацій зазвичай рухаються в тому ж напрямку, що і ціни акцій;
зростання цін облігацій звичайно позитивно впливає на акції; падіння цін облігацій чинить негативний вплив;
отже, падіння процентних ставок зазвичай позитивно впливає на акції, в той час як зростання ставок чинить негативний вплив;
облігації досягають піків і мінімумів раніше ринку акцій. Ринок облігацій зазвичай змінює напрямок раніше ринку акцій на 3 місяці;
зростання долара сприятливий для американських акцій і облігацій, а падіння ...
