Курсовий проект
Мотиви корпоративних злиттів і поглинань: Міжнародні дослідження
Введення
злиття угода поглинання правової
Наслідки глобалізації економіки повсюдно змушують компанії укрупнювати капітал з метою більш ефективного його використання. Цей процес в ринкових умовах стає явищем звичайним, практично повсякденним. Дев'яності роки ХХ ст., Так само як і початок ХХІ ст., Стали часом справжнього буму міжнародних злиттів і поглинань (cross-border mergers amp; acquisitions - M amp; A s), зробивши цю форму корпоративних стратегій інвестування найбільш значущою в політиці сучасних міжнародних компаній. За даними ЮНКТАД, за період з 1980 по 1999 р щорічні темпи приросту обсягів даних угод склали 42%, при цьому було укладено понад 24 тис. Подібних угод. Міжнародні M amp; A (скор. Від англ. Mergers and Acquisitions - «Злиття та поглинання») - один з основних інструментів глобалізації, яка на рівні корпоративного будівництва проявляється у формуванні глобальних корпорацій, побудові глобальних брендів. Просування на міжнародному рівні, як правило, легше здійснювати через придбання вже діючих компаній, ніж через будівництво нових виробництв «з нуля». У сфері М amp; A зосереджені інвестиційні стратегії найбільш великих ТНК сучасності: саме шляхом таких угод були утворені такі найбільші промислові гіганти, як US Steel, General Motors, Eastman Kodak. Якщо орієнтуватися на статистику ООН, більша частина прямих іноземних інвестицій припадає саме на такі угоди.
Метою вивчення даної роботи є причини і мотиви злиття і поглинання. У роботі розглядаються теоретичні аспекти проведення злиттів і поглинань, основні їх класифікації, а також аналізуються можливі шляхи оцінки ефективності злиттів і поглинань. Актуальність даної роботи пояснюється несприятливою обстановкою в світовій і так само в Російській економіці яка склалася на сьогоднішній день, перед вітчизняними компаніями стоїть проблема подолання кризової ситуації шляхом застосування конкретних і ефективних заходів. У цьому світлі діяльність зі злиттів і поглинань як один з основних елементів реструктуризації, її заключне ланка, що ставить за мету зміну структури власності, заслуговує особливого вивчення.
У роботі використані матеріали періодичних видань, монографії фахівців в області корпоративних фінансів, а також іноземні джерела.
1. Теоретичні основи здійснення угод злиттів і поглинань
.1 Сутність процесів злиття-поглинання
Дев'яності роки ХХ ст., так само як і початок ХХІ ст., стали часом справжнього буму міжнародних злиттів і поглинань (cross-border mergers amp; acquisitions - M amp; A s), зробивши цю форму корпоративних стратегій інвестування найбільш значущою в політиці сучасних міжнародних компаній. Міжнародні M amp; A - один з основних інструментів глобалізації, яка на рівні корпоративного будівництва проявляється у формуванні глобальних корпорацій, побудові глобальних брендів.
Першопричиною скоєння будь-якої угоди злиття і поглинання є намір конкретних осіб придбати певні активи. Якби ці особи не прийняли рішення про встановлення контролю над тими чи іншими активами, інші учасники процесу злиттів і поглинань такими б не стали. Існують такі основні групи ініціаторів угоди: фінансово-промислові групи та інтегровані структури; інвестиційні компанії; власники компаній малого та середнього бізнесу; співвласники бізнесу; менеджмент компанії. Перераховані особи присутні як у дружніх поглинаннях, коли компанія переходить до нового власника за згодою її попереднього власника, так і в корпоративних захопленнях. Ні для кого не секрет, що будь-яке недружнє поглинання є не чим іншим, як невдалої дружньої угодою M amp; A.
Злиття та поглинання - термін, використовуваний для позначення економічних процесів укрупнення бізнесу і капіталу. Його синонімом є термін M amp; A (скор. Від англ. Mergers and Acquisitions - «Злиття та поглинання»).
Злиттям називають об'єднання декількох компаній, в результаті якого утворюється нова економічна одиниця (нова юридична особа). Відомі дві основні його форми:
) злиття форм (об'єднання, при якому злилися компанії припиняють своє автономне існування в якості юридичних осіб, а знову утворена компанія бере під свій контроль і безпосереднє управління всі активи та зобов'язання перед клієнтами компаній - своїх складових частин) ;
) злиття активів (об'єднання з передачею власниками компаній-учасниць в якості внеску до статутного капіталу прав ко...
