Зміст
Введення
. Теоретичні аспекти концепції вартості капіталу
.1 Поняття вартості капіталу
1.2 Принципи оцінки вартості капіталу
. Економічна оцінка вартості капітальних інвестицій на прикладі ЗАТ Ремдизель
.1 Коротка характеристика підприємства ЗАТ Ремдизель
.2 Оцінка економічної ефективності інвестицій ЗАТ Ремдизель
Висновки і пропозиції
Список використаної літератури
Введення
Актуальність. Важливість оцінки вартості капіталу при управлінні формуванням прибутку в процесі здійснення фінансової діяльності визначає необхідність коректного розрахунку цього показника на всіх етапах розвитку підприємства.
Середня вартість капіталу являє собою середню посленалоговую ціну raquo ;, в яку підприємству обходяться власні і позикові джерела фінансування. Зазвичай вважається, що витрати на капітал - це альтернативна вартість, інакше кажучи, дохід, який очікують отримати інвестори від альтернативних можливостей вкладення капіталу при незмінній величині ризику. Справді, якщо компанія хоче дістати кошти, то вона повинна забезпечити доход на них, як мінімум, дорівнює величині доходу, яку можуть принести інвесторам альтернативні можливості вкладення капіталу.
Основна область застосування вартості капіталу - оцінка економічної ефективності інвестицій. Ставка дисконту, яка використовується в методах оцінки ефективності інвестицій, - це і є вартість капіталу, який вкладається в підприємство.
Мета роботи - дослідити вартість капіталу і принципи його оцінки.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити наступні завдання:
1. Вивчити теоретичні аспекти концепції вартості капіталу: поняття та принципи оцінки капіталу.
2. Уявити економічну оцінку вартості капітальних інвестицій.
. Зробити відповідні висновки та пропозиції.
Об'єктом в роботі виступає капітал підприємства ЗАТ Ремдизель .
Предметом дослідження є вартість капіталу і принципи його оцінки на прикладі підприємства.
1. Теоретичні аспекти концепції вартості капіталу
. 1 Поняття вартості капіталу
Концепція вартості капіталу є однією з базових в теорії капіталу.
Вартість капіталу - грошова сума, яку потрібно сплатити за отримання майнових прав у конкретних умовах місця і часу.
Слід відрізняти поняття вартість капіталу фірми і оцінка капіталу raquo ;, вартість фірми .
У першому випадку мова йде про деяку специфічної характеристиці джерела засобів. Вартість капіталу кількісно виражається в сформованих в компанії відносних річних витратах по обслуговуванню своєї заборгованості перед власниками та інвесторами, тобто це відносний показник, вимірюваний у відсотках [9, c.81].
Однією з найважливіших передумов ефективного управління капіталом підприємства є оцінка його вартості.
Вартість капіталу являє собою ціну, яку підприємство платить за його залучення з різних джерел.
Будь-яка компанія має потребу в джерелах коштів, щоб фінансувати свою діяльність як з позиції перспективи, так і в плані поточних операцій.
Загальна сума коштів, яку потрібно сплатити за використання певного обсягу фінансових ресурсів, виражена у відсотках до цього обсягу, називається ціною капіталу (cost of capital - СС) [7, c.62].
Як правило, поточні активи фінансуються за рахунок короткострокових, а кошти тривалого користування - за рахунок довгострокових джерел коштів. Завдяки цьому оптимізується загальна сума витрат по залученню коштів.
Слід розрізняти два поняття - ціна капіталу даної компанії і оцінка капіталу (бізнесу) .
Перше поняття кількісно виражається в сформованих в компанії відносних річних витратах по обслуговуванню своєї заборгованості перед власниками та інвесторами, тобто це відносний показник.
Друге поняття може характеризуватися різними показниками, зокрема, - величиною власного капіталу, вартістю фірми та ін., тобто деякими абсолютними показниками.
Ці поняття взаємопов'язані не тільки якісно, ??але і кількісно. Так, якщо компанія бере участь в інвестиційному проекті, прибутковість якого менше, ніж ціна капіталу, то її капіталізована вартість по завершенні цього проекту зменшиться. Таким чином, ціна капіталу є ключовим елементом теорії і практики прийняття рішень інвестиційного характеру. Економічна інтерпретація ціна капіталу дос...
