Банківський кредит
План
Загальні засади ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ актівів 3
Банківський кредит, его віді та форма 9
Список використаних джерел 18
Загальні засади ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ актівів
Оцінка облігацій з купоном. Грошовий Потік в цьом випадка Складається з однакової за рокамі надходження (С) i номінальної вартості Облігації (М), Які сплачуються в момент погашення. br/>В
де FM2 (r, n) i FM4 (r, n) - дісконтуючі множнікі з ФІНАНСОВИХ таблиці.
Приклад
Облігація номіналом 500 грн. з піврічнім Нарахування відсотків и купонною ставкою 10% річніх буде погашена через 6 років. Яка ее Поточна ціна, ЯКЩО ринкова норма прибутку 8%? p> Грошовий Потік в даним випадка можна представіті Наступний чином: є 12 періодів; в шкірних з дерло одинадцяти періодів Грошові надходження складуть 25 грн. ; в последнего періоді, крім 25 грн., Інвестору захи ще номінальна ВАРТІСТЬ Облігації. Оскількі ринкова норма прибутку - 8%, коефіцієнт дисконтування в розрахунку на півроку складі 4%. br/>
грн.
Оцінка звичайна акцій з рівномірно ЗРОСТАЮЧИЙ дівідендамі. Ціну звичайна акцій з постійнімі темпами приросту дівідендів знаходять, Спираючись на Загальну схему ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ актівів, тоб Шляхом складання дисконтованих Копійчаної надходження від володіння акцією. <В
Передбачається, что базова величина дівіденду (тоб последнего сплаченого дівіденду) дорівнює С; щорічно вона збільшується з темпом приросту g. За закінченні Першого року періоду прогнозування буде сплачений дівіденд в розмірі C x (1 + g) ТОЩО. Професор Майрон Дж. Гордон спроста такий Підрахунок и довів, что оцінюваті ВАРТІСТЬ акцій з рівномірно ЗРОСТАЮЧИЙ дівідендом можна Наступний чином:
В
Ця формула має Зміст при r> g и носити Назву МОДЕЛІ Гордона. Відмітімо, что показатели r и g у формулах беруться в частко одініці. br/>
Приклад
Доходи та Дивіденди на звічайні Акції ФІРМИ щорічно Зростай на 6%. Найближче рокамі сподіваються на Збереження ціх темпів приросту. Останній летний дівіденд стаєш 2,5 грн. на акцію. Візначіті ВАРТІСТЬ звічайної Акції ФІРМИ, ЯКЩО ставка доходу - 12%
грн.
Визначення вартості дисконтного векселя. Дісконтні Векселі котіруються на підставі ставки дисконту. Вона говорити про величину знижки, якові продавець надає покупцю. Ставка дисконту вказується у відсотках до номіналу векселя як Простий Відсоток у розрахунку на рік. Ставку дисконту можна перерахуваті в грошовий еквівалент за помощью формули:
В
де: D - дисконт векселя; - номінал векселя; - ставка дисконту; - число днів з моменту придбання векселя до его погашення.
У знаменніку зазначається 360 днів,...
