Розвиток внутрішнього контролю та управління ризиками в публічних компаніях при роботі на відкритих ринках
Ефективність ринку, згідно однойменної гіпотезі, залежить від ступеня доступності інформації для його учасників. Нерівні можливості доступу до інформації, а значить, і різні терміни її аналізу створюють сприятливі умови для отримання спекулятивних доходів і перешкоджають довготривалим фінансовим вкладенням. Ступінь ризиків, сполучених з інвестуванням, назад пропорційна швидкості отримання та інтерпретації відповідної інформації. Одним з факторів, що визначають привабливість ринку для інвестора, є вимоги, зобов'язуючі емітента розкривати звітну інформацію. Дані вимоги можуть бути як внутрішніми, сформульованими менеджментом з метою підвищення інвестиційної привабливості, так і зовнішніми (публічними), вихідними від профільних регуляторів (бірж, урядових організацій, регулюючих біржову, інвестиційну та галузеву діяльність). Призначення публічної звітності - надавати інформацію, яка дозволяє всім зацікавленим особам приймати обгрунтовані економічні рішення.
Світова фінансова криза виявила недоліки існували вимог регуляторів до публікується звітності. Ряд публічних компаній, надавали В«хорошуВ» (у плані показників) і відповідну вимогам звітність, згодом опинилися на межі банкрутства. У відношенні публічної звітності цих компаній (знову ж таки згідно вимогам регулюючих органів, наприклад Комісії з цінних паперів і бірж (Securities and Exchange Commission, SEC)) було випущено позитивний висновок найбільших і найбільш авторитетних консультаційно-аудиторських компаній. Приміром, аудит банківської групи Merrill Lynch проводила Deloitte & Touche LLP, зовнішнім аудитором фінансово-страхової групи AIG з 2000 р. є PricewaterhouseCoopers [14], в банківській групі Citigroup аудит проводила компанія KPMG LLP [6], зовнішній аудитор банку Colonial Banc Group - все та ж PricewaterhouseCoopers.
На даний момент реформування принципів регулювання процедур, що стосуються ведення публічної звітності, є однією з найважливіших заходів, спрямованих на запобігання фінансової кризи в майбутньому. Зацікавленість російських компаній в іноземних інвестиціях змушує їх формувати звітність відповідно до міжнародних стандартів - МСФЗ для ЄС і Загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (ЗПБО), використовуваними в США. На цій підставі можна зробити висновок, що російські компанії, цінні папери яких торгуються на майданчиках США, ЄС, а також вітчизняні організації, привертають іноземне фінансування, будуть змушені рахуватися з процесом реформування. До того ж російські стандарти і практика регулювання розвиваються в аналогічному напрямку, тому описувані інструменти внутрішнього контролю та ризик-менеджменту актуальні і для російських компаній, що не пов'язаних з іноземними інвестиціями.
Сучасні вимоги, що стосуються ступеня розкриття інформації та відповідальності керівників і власників компаній за ...
