в, у тому числі і під час обрання членів правління. Тому вони не можуть чинити істотний вплив на стан справ у компанії за винятком тієї ситуації, коли компанія протягом певного пери ода не виплачує дивіденди за привілейованими акціями. У цьому випадку привілейовані акціонери мають право обрати в правління певне число директорів. p align="justify"> Ризиковий капітал, який дозволяє новим фірмам починати свою діяльність, а існуючим - розширюватися, виходить звичайно шляхом продажу звичайних акцій. Володарі звичайних акцій компанії, або просто акціонери компанії, є її власниками. Тому вони повністю приймають ризики, пов'язані з володінням капіталу даної компанії, а в разі її ліквідації їх претензії погашаються після повного задоволення вимоги кредиторів і привілейованих акціонерів. Це означає, що у випадку банкрутства компанії вони несуть збитки разом з компанією і можуть втратити частину свого інвестованого капітал або навіть весь. З іншого боку, їх можливі доходи нічим не обмежуються. Якщо компанія успішно веде справу і ціни на її акції ростуть, то інвестор може очікувати отримання хороших дивідендів по акціях цієї компанії, а також прибуток при продажу акцій на ринку. Дивіденди на звичайні акції є розподілом прибутку компанії серед її власників і залежать від того, скільки заробила корпорація в поточному році і який є дивідендна політика правління компанії. Оскільки володарі звичайних акцій є власниками компанії, вони мають право голосу при обранні ради директорів і тим самим мають можливість впливати на економічну політику і практичну діяльність компанії. p align="justify"> Існують і інші види акцій, що обмовляють частку участі акціонера, спеціальний спосіб виплати йому дивідендів тощо
Багатьох інвесторів купівля акцій приваблює не дивідендами, а можливістю отримувати дохід на коливаннях цін акцій, купуючи їх за низькою ціною, перед тим як більшість учасників фондового ринку почнуть це робити, і продаючи за високою ціною, перед тим як інші будуть це робити.
Ринкова ціна акції даної фірми багато в чому буде залежати від ризикованості її майбутніх доходів, від ставлення акціонерів до ризику і, звичайно, від рівня процентних ставок по безризикових цінних паперів. Щоб оцінити цю величину, потрібно проаналізувати досить великий обсяг інформації, вплив якої на значення ціни акції або прибутку при інвестиції в неї деколи носить невизначений характер. В умовах такої невизначеності оцінка необхідних величин може бути заснована тільки на побудові стохастичних математичних моделей. Такого роду моделі досить часто використовуються в економіці і засновані на логічних принципах розділу математики, званого теорією ймовірностей. p> Зручний спосіб формалізації невизначеності полягає у використанні концепції В«стану світуВ». Стан повністю визначає всі змінні, що є зовнішніми по відношенню до ринку. Наприклад, стан може включати попит на продукцію фірми, ціни ресурсів і напівфабрикатів і т. д. Уяв...
