Вepа Геннaдьeвнa Koгдeнко, доктор економічних наук, пpoфессор, завідуюча кафедрою фінaнcoвого менеджменту Московського інженерно-фізичного інституту (державний університет) (MІФІ (ГУ)).
Кредитна політика організації являє собою систему заходів і правил, формалізує порядок надання комерційних кредитів організацією своїм контрагентам. Кредитна політика може бути двох видів:
жорстка - надання мінімальної відстрочки платежів чи ненадання відстрочок взагалі;
ліберальна - надання значної відстрочки платежів.
Жорстка політика застосовується організаціями, що мають сильну ринкову позицію і не відчувають проблем зі збутом продукції. Її переваги - мінімізація втрат від непогашеної дебіторської заборгованостей і витрат на фінансування заборгованості. Недоліком жорсткої кредитної політики є її потенційно негативний вплив на реалізацію продукції.
Ліберальну кредитну політику застосовують організації, що працюють на конкурентних ринках і не володіють істотною ринковою владою. Її перевага - стимулюючий вплив на обсяг реалізації продукції, тобто ця політика є фактор конкурентоспроможності продукції. Водночас ліберальна кредитна політика має ряд недоліків: зокрема це втрати, пов'язані зі збитками від списання дебіторської заборгованості, витрати, пов'язані з фінансуванням заборгованості та її обслуговуванням.
Ліберальна кредитна політика має наступні ознаки:
великий термін погашення дебіторської заборгованості, наприклад перевищує півтора-два місяці;
наявність істотної довгострокової дебіторської заборгованості;
більш високий темп приросту дебіторської заборгованості покупців в порівнянні з темпом приросту виручки;
наявність списаної у збиток заборгованості та збитків від списання заборгованості в розмірі, що перевищує 1% відповідно дебіторської заборгованості і виручки;
наявність резервів по сумнівних боргах.
На попередньому етапі розробки кредитної політики оцінюється ринкова кон'юнктура і визначається, наскільки вигідно організації дотримуватися ліберальної політики. На наступних етапах проводять:
визначення ліміту дебіторської заборгованості в цілому по підприємству;
оцінку надійності та вигідності покупців;
визначення ліміту дебіторської заборгованості та терміну платежів по окремим покупцям;
оцінку ефективності кредитної політики.
Ліміт дебіторської заборгованості по всій організації розраховується як сума доступних для організації джерел фінансування оборотних активів за вирахуванням прогнозованої величини запасів, грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і ПДВ по придбаних цінностей:
ДЗлім=СОС + ДО + Кк + КЗ - З - ДЗапр - КФВ - ДС,
де СОС - власні оборотні кошти; ДО - довгострокові зобов'язання; Кк - короткострокові кредити і позики; КЗ - кредиторська заборгованість; З - запаси і ПДВ по придбаних цінностей; ДЗапр - дебіторська заборгованість в частині виданих авансів і іншої заборгованості; КФВ - короткострокові фінансові вкладення; ДС - грошові кошти.
Загальний ліміт може збільшуватися більш швидкими темпами, ніж виручка, якщо організація переходить до більш ліберальної кредитній політиці.
Оцінка надійності і вигідності покупців включає ретельні перевірки контрагентів на стадії укладання договорів, а також моніторинг їх фінансового стану протягом терміну договору. Аналіз покупців, яким...
